从世界趋势来看，养老保险基金正同经济发展特别是资本市场发生着越来越紧密的联系，反观国内，随着改革的不断深入亟需一套有效的社会保障体系作为吸收利益的同时避免经济震荡的安全保障。为此，政策当局把社会保障制度的改革与完善列为当前需要完成的一项重要任务，而养老保险基金是其中的重点。目前，养老保险基金在运作中存在的主要问题是：基金筹资管理混乱、投资运营效果不佳、投资运营风险防范不力、保值增值不理想、监管措施无力等。这些问题严重地影响了养老保险基金的保值增值，使养老保险基金的支付增长速度远高于收缴及运营的增长速度，影响到国民经济的发展。因此对养老保险基金进入资本市场进行投资运营、有效监管的研究具有重要的理论意义和实践意义。 本论文主体由四部分组成，第一部分从三个方面来分析养老保险基金进入资本市场的必然性和可行性。首先从养老保险基金本身的属性，即养老保险基金与资本市场在诸多方面的一致性，分析其进入资本市场的必然性，其次从二者的双向互动中探寻养老保险基金进入资本市场的诱因，最后，分析养老保险基金与资本市场双赢的结果。第二部分探讨了养老保险基金在资本市场的投资运营。提出了养老保险基金进入资本市场的原则、目标、工具选择，通过介绍国际上的一些成功经验，进一步分析了养老保险基金在资本市场的投资模式选择、风险规避。第三部分分析了养老保险基金投资管理模式，包括进入资本市场的途径以及政府对其的监管。第四部分提出了我国养老保险基金进入资本市场的对策建议。