随着我国经济的快速发展、多层次资本市场的日益完善,我国投资者参与证券市场的热度不断提高,投资能力也在不断增强。投资者可以通过分析企业的财务报表信息进行投资决策,从而获得超额收益。其中公司的盈余信息更是投资者进行股票定价的重要依据。但是,投资者在分析公司盈余时,往往忽视公司的盈余质量,造成公司股票价格偏离其内在价值,进而造成资源的不合理分配,最终降低我国资本市场效率。在此背景下,基于投资者非理性行为视角研究公司盈余质量和股票收益的关系将对我国资本市场健康发展具有重要意义。Sloan（1996）最先对盈余质量和股票收益的关系进行了研究,认为公司利润分为应计盈余和现金流两部分,应计盈余部分越高表示公司的盈余质量越差。相比于现金流,应计盈余对于未来盈余的预测能力较差,但是市场上的投资者并不能有效识别应计盈余和现金流对预测未来盈余的差异之处,因此会高估应计盈余部分的持续性,出现买入的高应计盈余股票的未来收益较低的现象。本文试图围绕中国A股市场上公司盈余质量和股票收益之间的关系,研究公司盈余质量是否会对股票收益产生影响,以及投资者非理性行为会对公司盈余质量和股票收益之间的关系产生何种影响。在此基础上,尝试寻找进一步的证据证明投资组合的超额收益来源于错误定价。在上述思考下,本文以我国A股市场主板和创业板上市公司2000年至2020年的月度交易数据作为研究样本,首先通过对公司盈余质量分组的方法探究公司盈余质量与下一期股票收益的关系。在此基础上,尝试从投资者的非理性行为出发,构建投资者非理性行为-盈余质量指标,运用组合分析的方法探究投资者非理性行为对公司盈余质量与股票收益之间关系的影响。然后,本文运用Fama-Mac Beth横截面回归方法对公司盈余质量指标和投资者非理性行为指标的交互项进行研究,进一步探究基于投资者非理性行为视角下公司盈余质量对股票收益的影响。最后,本文根据公司基本面情况、公告日效应以及重大风险事件,运用组合分析方法对本文构建的多空策略投资组合的超额收益的来源进行了研究。本文得到的主要结论如下所示:（1）运用投资组合分析方法,发现公司盈余质量和股票收益之间的正相关关系并不显著。（2）投资者非理性行为会加剧公司盈余质量和股票收益之间的正相关关系,即投资者非理性行为越多,盈余质量越容易被高估。（3）根据来自公司基本面情况、公告日效应以及重大风险事件的证据,本文进一步验证了由投资者非理性行为加剧的公司盈余质量被高估的现象是错误定价导致的。本文的创新点主要有以下三方面:（1）丰富盈余质量研究。本文试图站在错误定价的立场上,基于投资者非理性行为的视角,探究公司盈余质量和股票收益的关系,这将扩展盈余质量的研究内容。（2）创新研究方法。本文采用组合分析方法,通过投资者非理性行为-盈余质量指标排序分组构建多空策略投资组合,进而分析组合收益率及其显著性,并在此基础上利用FamaMacbeth横截面回归方法研究盈余质量指标和投资者非理性行为指标的交互项对下一期股票收益的影响。（3）丰富变量种类。本文将公司盈余质量指标和投资者非理性行为指标结合,构建了投资者非理性行为-盈余质量指标,此举具备一定的创新性。