自2001年国内燃料油定价放开后，燃料油成为中国石油及石油产品中市场化程度较高的一个品种，2004年国家取消进口配额后，实行进口自动管理许可，我国燃料油市场与国际市场基本接轨。近年来，国际市场燃料油价格跟随原油价格波动剧烈，燃料油生产、消费企业和相关贸易商都面临着市场风险。本文旨在采用计量经济学的方法，通过对我国燃料油期、现货价格之间关系的研究，建立多元回归模型对主要影响因素进行分析，然后根据建立的多元回归模型对模型中多因素进行对比分析，在此基础上对上期所燃料油期货价格的形成机制进行相关性和因果性分析，最后对我国上海期货交易所燃料油期货收盘价格运用短期动态均衡模型进行了预测。通过对上期所燃料油期、现货基本情况的分析，论文探讨了上期所燃料油期货价格形成机制，认为上期所燃料油期货价格主要受到供求关系、原油价格走势以及期货库存和持仓量等主要因素的影响。由此可以得出结论——我国上海燃料油期货市场的价格发现功能在八年多的发展历程中出现了显著性变化，且我国的燃料油期货价格与新加坡燃料油现货价格、美国WTI原油期货价格合约的走势保持了较强的相关性。