伴随着社会经济的飞速发展,科技水平在不断提高,以及国家政策大力扶持,鼓励创新创业,现如今,在我们国家中小企业越来越多,占据了很大一部分市场。与此同时,各行各业的市场竞争趋于白热化,许多企业都在加大资金投入,扩大市场份额,而中小型企业的资金基本都不充裕,资金不足问题在此时会凸显的特别严重,尤其在提倡新零售的时代下,零售企业面临着更大的改革压力。在推进发展的过程中,许多中小型零售企业的现有资金无法支持其正常运营,从而也影响了所在供应链的运作。而企业向银行贷款是在外部获得融资的重要方式,是获取融资支持的首选,也是本文主要研究的融资方式。在银企融资的实际交易中,主要存在以下问题:第一,融资双方对信息的掌握程度是不同的,存在信息不对称现象。贷款企业处于市场端,更清楚市场的真实情况,相对于商业银行来说存在明显的信息优势,但企业只考虑自身利润,在制定决策时会向对方隐瞒或谎报真实的市场信息,这就是典型的逆向选择问题,而信息非对称会增加银行面临的违约风险,从而影响双方的交易。第二,企业所卖产品在市场上的需求波动很大。互联网时代下,消费者每天接触新生事物,相应地需求也变得定制化,多样化,其购买行为变得更加理性,成熟,尤其对于价格更加敏感,因此市场需求波动大。另外,行业环境也在变化,越来越多的不确定性因素会导致企业的经营面临着很大风险,风险增加意味着损失的可能性会增加。第三,银行贷款给企业之前,会进行前期的审核,评估考核等,面对诸多不确定因素,银行表现出风险规避的特征,往往会采取比较保守的行动,给自身和企业的收益都造成一定程度的影响。因此,银行如何设计契约进行有效地信息甄别,以及了解信息非对称下银行和企业的决策,有利于保证供应链上的融资有效运作,进而有助于缓解企业的资金困难。信息甄别作为一种激励和协调手段,是解决信息不对称问题的一种有效方式。为了研究和改善上述的问题,本文通过甄别模型来研究非对称信息下的银企融资问题,同时考虑了银行的不同风险态度对融资与运营决策的影响。本文具体的研究内容如下:首先基于A企业的实际运营情况,分析了其产品-桌面3D打印机在市场上的销售状况,以及企业面临的融资问题。然后基于A企业存在的问题,建立了一个由资金不足的零售商和持不同风险态度的银行构成的供应链,其中,零售商的市场需求除了受产品价格影响,还有一些不确定因素的干扰,两者间存在信息不对称情况,假设不对称信息是价格敏感程度,研究了缺乏资金的零售商为从供应商那里获取最优订货量而向银行贷款的供应链融资决策问题。从不同信息结构(对称信息、逆向选择)入手,通过银行向零售商提供一组由利率和转移支付组成的契约菜单,构建相应的甄别模型,从而推导出最优的融资决策和零售商订货决策。讨论了价格敏感因子和风险规避系数对银行和零售商决策和利润的影响。其次,考虑了银行的风险态度,对比分析了银行风险规避和风险中性下各自利益的变化;最后,联结A企业的实际状况,提出可供参考的建议。研究发现,交易双方之间存在逆向选择时,采用甄别契约能很好地激励零售商透露真实的市场情况,而且银行在该契约下的期望效用最大,但银行对待风险越规避就会削弱企业的贷款积极性,企业更期望向风险中性的银行贷款,降低贷款成本。企业在银行所选的贷款方案受市场上的价格敏感程度的影响,而且存在逆向选择时,企业的贷款利率和转移支付更高。低敏感类型的零售商的期望利润除了受价格需求敏感程度的影响,同时也受该类型所占市场比例的影响,在一定条件下选择甄别契约会得到额外的收益。