近年来随着金融市场的发展与经济结构的转型,实体经济产能过剩、债务高企、融资受限以及国内需求明显不足等问题使实体产业的发展遇到阻碍,实体行业出现了脱实向虚的趋势,我国非金融企业出现了金融资产配置比率不断攀升的现象。同时,随着我国经济周期走到如今阶段,公司出现了多元化经营的趋势,向跨行业、全产业链方向发展,出现了大批集团化、全产业链经营,甚至跨行业多领域经营的企业。在金融资产配置比例不断提升对公司价值产生影响的过程中,多元化经营此类跨行业经营的公司战略,是否会对该过程产生作用?关注到此种公司不断涌现,有必要结合两种现象进行进一步的探讨。本文的研究以我国2011-2020年共10年间,构建沪深两市A股市场上的上市非金融企业为研究样本,研究了非金融企业金融化水平对公司价值的影响以及业务复杂程度在其中产生的差异化效应。研究发现:第一,我国非金融企业金融化对公司价值有提升作用;第二,业务复杂程度在企业金融化行为的提升公司价值的过程中,有显著的抑制作用;第三,将样本按照证监会2012年行业分类标准,以是否为制造业企业划分为两组,进行回归后发现业务复杂程度所起到的作用明显存在行业异质性,相比非制造业上市企业,业务复杂程度所起的抑制作用,在制造业企业组中更显著。通过分析近年来金融化趋势变化,发现得到此种结果的原因在于,相较于2017年金融化程度到达峰值,近三年来实体经济总体金融化趋势已经大大降低,过度金融化的反向影响机制未产生显著作用;随着多元化程度提升,金融化因素对企业价值的提升,这一点在生产经营尤其依赖于有形固定资产的制造业企业表现得更为显著。对此本文提出建议,加速监管步伐,加强对金融投机活动和新型金融产品的风险防范,并创建市场化、透明的评价体系,有助于减少企业因融资难而产生的过度金融化行为。