资源型企业跨国并购的协同效应研究

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经济全球化的到来加速全球各国贸易的自由化,这也促使国内并购向跨国并购的延伸。从19世纪末到21世纪初短短百余年间,全球就经历了五次并购浪潮。从2005年起,随着全球对煤、石油、矿产等稀缺性资源需求量的增加,围绕资源的并购活动也日趋活跃。我国也不例外,由于国内石油及高质量矿产资源的缺乏严重影响未来我国经济的可持续发展,因此2006年开始,国家有目的地制定了相关鼓励政策,引导我国大中型资源型企业走出国门,获取资源。然而,我国大中型企业走出去之后也引发了一系列的争论,尤其以“资源和效益”为核心的评论层出不穷,一方面资源型企业跨国并购是企业发展和保障资源的必由之路,另一方面并购后的协同效应一直都是企业关注的重点。到底资源型企业为什么要走出去,资源型企业的跨国并购能否实现协同效应,什么是协同效应,什么是资源型企业跨国并购协同效应,协同效应有哪些,资源型企业跨国并购的协同效应又有哪些,协同效应如何评价,如何实现协同效应,这都是本文所要回答的。本文将在59个国内案例、71个国外案例和相关参考文献的基础之上,首先,分析什么是协同效应以及目前资源型企业跨国并购的现状,并且对大量事实案例进行统计分析,得出当前资源型企业跨国并购的特征。其次,在一般协同效应理论的基础上定性地对企业并购、跨国并购以及资源型企业跨国并购三个层面的协同效应进行分析,重点将分析资源型企业跨国并购与一般企业并购的不同,同时对跨国并购以及资源型企业跨国并购协同效应理论作出界定,指出企业跨国并购协同效应主要有资源配置协同、就业协同、产业协同和贸易协同,资源型企业跨国并购的协同效应主要有价格协同和产业链协同。再次,本文将运用事件收益模型和财务比较模型对我国资源型企业跨国并购的协同效应作出评价,结论表明资源型企业跨国并购属于战略性并购,即短期内我国资源型企业跨国并购的协同效应并不明显且不理想,随着时间推移资源型企业有在长期实现协同效应的可能性。最后,根据目前我国资源型企业跨国并购中面临的问题,从政府和企业两个角度,提出提升我国资源型企业跨国并购协同效应的建议。
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