在我国证券市场高速发展的同时，部分上市公司的经营业绩却不容乐观，不少上市公司出现了严重的财务困难，甚至部分公司由于财务困难而退市，这不仅造成了投资者重大损失，也会对社会造成很大危害。这就使得开展上市公司财务困难研究，对于公司股东、放款银行和证券市场监管者来说都有重要意义。财务困难公司在发生财务困难前往往会有某些征兆，因此，这就有可能通过一定方法建立上市公司财务困难预警系统，预先揭示上市公司面临的财务困难，以便加以防范。因此，本论文在借鉴国内外有关企业财务困难研究的基础上，结合我国证券市场以及上司公司的情况，探索建立一套科学和有效的上市公司财务困难预警模型和财务困难成本预测模型，并利用我国证券市场上市公司的实际数据进行验证。本文的研究既在理论上促进了我国学术界有关上市公司财务困难的研究，也在实践中为投资者预测和甄别发现财务困难的上市公司提供了一个可以利用的方法。 全文共分为六章。第一章是绪论，主要叙述本文的研究背景、意义、主要内容和研究路线。第二章是国内外相关研究文献综述，首先对国内外有关财务困难的界定进行综述，然后综述国内外有关财务困难预警模型研究的文献，最后对各种财务困难预警模型建模方法进行总结。第三章是本文的重点，首先确定研究对象，即本文以因财务状况而首次被沪深证券交易所特别处理(ST)的上市公司为研究对象。其次是建立财务困难预警自变量指标体系，总共确立了29个自变量指标。最后是对自变量指标进行预处理后，使用逐步筛选法建立Logit回归模型。第四章是实证分析，以k个因子指标Fi1、Fi2、…、Fik为自变量，以yi(原始因变量)为因变量，采用Logit回归模型构建2000年至2005年的财务困难预警模型，并从统计意义和模型有效性进行检验。第五章建立财务困难成本预测模型。首先是确定相关自变量，并采用逐步回归法筛选自变量，建立财务困难成本预测模型。随后影响财务困难成本的显著性主成分变量。整个模型和参数在α=10％的显著性水平上都通过了检验，而且模型自变量对因变量的解释能力也比较高，研究对象中不存在异常值。另外，从模拟实战检验来看，该模型有很好的投资意义。第六章对本论文的结论进行总结，说明了本文的主要研究结论和创新点，并指出了局限性和今后的研究方向。 本论文的创新点一是在总结国内外学者有关公司财务困难研究的基础上，建立了上市公司财务困难预警模型，该模型在变量选择和建模方法上均有所创新：(1)从公司规模、财务结构、债债能力、经营能力、盈利能力、现金流量指标、成长性、年报审计和违规行为九个方面建立了比较完整的预警自变量指标体系；(2)采用逐步回归法建立Logit回归模型，并建立了一套完整的模型有效性和预测效果检验体系。自变量指标体系全面和完整、模型检验方法有很好的检验效果，这些都是创新之处。 创新点二在于基于流通股股东的视角建立了财务困难成本预测模型。利用该模型，可判断市场对ST公司财务困难成本的反应是过度还是不足，从而能够判断对于ST公司的相对投资风险，并可借助于财务困难成本预测模型，进行相对无风险套利交易，获得套利利润。 创新点三是尝试填补国内学术界在财务困难成本研究领域的空白，目前国内学者在财务困难研究这一领域仅局限于财务困难预警模型方面，而对财务困难成本尚未深入进行研究，本文的研究因而使得国内学术界有关上市公司财务困难的定量分析更为严谨和完整。