资本成本是企业活动的重要参考因素，对企业的筹资决策、资本投资决策、营运资本管理和企业业绩的评估等有着重要的意义。在目前我国，银行借款成本构成了债务资本成本的主要内容。随着贷款利率市场化的逐渐形成，商业银行在贷款利率的决策上逐渐具有了更大的自主性。那么，究竟哪些因素影响着贷款利率?影响短期、长期贷款利率的因素是否一致?有何区别?对这些问题的回答，理论上有助于拓展国内对债务资本成本的研究;实践上有助于企业根据这些因素，调整经营政策、公司治理等，以获得较低的贷款利率。　　基于2003年到2005年我国上市公司的贷款信息（包括贷款方式、利率、贷款期限），本文分别采用短期贷款年平均利率、每笔长期贷款的超额利率、每家公司的长期贷款超额利率为被解释变量，以“财务风险、公司经营特征、公司治理、融资约束、银企关系、贷款特征”等六类因素为解释变量，进行回归分析。实证结果表明:六类因素都对短期、长期贷款利率有影响，但是，短期、长期贷款利率所关注的指标不完全一样。短期贷款利率侧重关注贷款企业的流动性风险、企业规模;而长期贷款利率更为关注贷款企业的长期偿债能力、固定资产比例、企业成长性、贷款特征。两类贷款利率都受到贷款企业的“大股东占款、融资约束、银企关系”的显著影响。