随着全球经济一体化的发展,各种商品价格波动的幅度和频率都在增加,处于竞争格局中每一个企业的生存和经营方式都受到了影响。各种风险管理工具应运而生,并得到深入发展。有关避险的金融衍生工具主要包括远期、期货、期权、互换以及各种复杂的由上述基本形式组合而成的工具。避险工具在我国的发展起步较晚,其主要种类为期货。 论文从JT公司利用期货交易进行套期保值的实践出发,研究了铜材加工贸易企业套期保值的基本策略,指出了套期保值实务过程中要注意的问题,提出了套期保值效果优化的方案,明确了企业实际运作中套期保值的管理体系及运作流程,以便于同类企业经营者在防范价格风险、进行套期保值过程中借鉴JT公司的做法,锁定正常的生产经营利润,在风云变幻的市场中游刃有余。 论文首先介绍了套期保值理论及企业实际运作中对保值意义的认识。 其次,论文结合JT公司实际探讨完善套期保值管理,研究了JT公司的基本保值策略及优化方案,分析了JT公司套期保值实务的管理体系及运作流程。论文研究主要围绕以下三方面展开。 一、JT公司利用期货交易进行套期保值的概况,其业务开展初期套期保值实务中存在的问题及原因剖析。 二、JT公司套期保值基本策略及保值效果优化方案。针对JT公司不同的风险点,制定对应的保值策略,包括定价时间调频策略、定价方式调频策略、价差锁定策略等。由于保值成本、基差等因素的存在使得完美保值很难实现,此外企业逐利的特性也要求在风险对冲的基础上尽可能优化效果,由此结合JT公司实际提出了保值效果优化的策略,包括根据期货特征调整现货运营方式、利用期货市场的一些特征或者短期趋势变化优化效果等。 三、总结盯公司实务运作经验,分析明确了套期保值管理体系及套期保值实务运作流程。为有效的管理套期保值风险,要建立一套科学的保值管理体系,包括决策、执行、监督等层面；为提高和优化保值效果,要规范套期保值运作流程。 论文对这些方面的研究,旨在探索企业如何才能有效地进行套期保值管理,采取合适的套期保值策略,提高经营运作水平,回避价格风险,提升盈利能力。