1998年以来，随着我国住房体制的改革，并伴随我国经济的高速增长，房价一路飙升，高涨的房价超出居民购买力，住房成为民众关注的焦点，也引起了政府的重视。在市场作用下，商品价格的高低一般受供求关系决定，房价的高涨与房地产市场供求有着密不可分的关系，影响市场供求的因素进而会影响到房价。研究住宅价格波动的影响因素对于稳定房价，促进房地产市场健康地发展具有重要意义。房价是由房地产市场供需双方决定的，房价波动是由房地产市场供需失衡所致，所以本文运用供需理论来分析住宅价格波动的影响机理。首先，本文用详细的数据说明我国住宅市场供求及住宅价格波动现状；其次，定性地分析住宅价格波动的基础理论、影响因素和结构方程模型；再次，本文借助结构方程模型实证了住宅价格波动的影响机理，即住宅市场供需作为潜变量，分别借鉴前人研究成果和住宅市场现状归纳出14个可测变量，选取了近15年住宅市场数据作为样本，通过模型的构建、识别、拟合、修正及验证，最终确定了含有2个潜变量，10个显变量，显著性较好的结构方程模型，发挥出结构方程模型优化、简化结构的优势，并使其研究更为简洁与客观。最后利用二阶因子模型进行研究，对1998-2012年我国住宅市场房价波动进行评价，我们能客观地分析出住宅价格波动、住宅市场供需与10个可测变量间的关系，得出影响市场供需的主次因素，并把握住宅市场房价波动的影响机理，我们就能“釜底抽薪”制定出有效抑制房价快速增长并促使房价合理回归的的方针政策。