历经二十余年的发展,我国证券市场日趋成熟,进步显著。市场容量与日俱增,交易手段逐步丰富,监管规则日渐规范,为公司并购浪潮提供了沃土。自2008年全球爆发金融危机以来,在经济全球化的大背景下,我国经济发展态势在某种程度上也无法避免的遭遇了冲击,导致部分上市公司经营状况举步维艰,另寻出路。并购作为公司实现长足发展和社会优化资源配置的方式之一,被许多有实力的公司采用。通过并购,上市公司可以有效整合资源,增强核心竞争力,扩充市场占有率,降低经营风险。但在整个并购期间,由于盈余管理动机的存在,使得并购过程中并购公司的行为引起了我们的关注。本文从并购与盈余管理的概念出发,介绍了相关的理论成果以及多种盈余管理计量模型,并回顾了国内外学者对并购和盈余管理相结合进行研究的现状。在借鉴前人优秀研究成果的基础上,提出了我国上市公司并购过程中盈余管理行为的三个假设,运用实证分析法进行研究。本文选取沪深两市A股上市公司2012年并购交易中涉及的主并方作为研究样本。首先,将并购前一年2011年及并购当年2012年作为事件窗口,对修正的Jones模型进行改进,并比较了修正的Jones模型和改进后Jones模型的检验效力,结果表明改进的Jones模型效果略优；其次,运用改进的Jones模型分行业测算出样本公司2011年及2012年操纵性应计利润,并进行后续分析；再次,将并购行为作为一个特征变量,研究了2012年上市公司并购过程中盈余管理的影响因素。最后,得出如下结论：(1)在并购前一年,并购公司为给下一年的并购预留利润空间,存在向下的盈余管理行为,操纵性应计利润多表现为负值；(2)在并购当年,并购公司为避免业绩下滑,存在向上的盈余管理行为,操纵性应计利润多表现为正值；(3)相比于并购前一年,并购公司在并购当年的盈余管理行为更倾向于向粉饰业绩的方向调整。(4)上市公司盈余管理程度的影响因素中,董事会年度会议次数,高管持股比例,并购行为,净资产收益率与盈余管理正相关,资产负债率与盈余管理负相关。