交通基础设施对经济发展与社会进步具有重要的意义,尤其是高速公路建设对国民经济发展有着举足轻重的作用。十九大提出了建设交通强国的宏伟目标,意味着将开启高速公路建设的新征程。高速公路工程投入的建设成本较大,且资金回收期相对较长,政府难以承担高额的建设费用。BOT模式恰好能缓解政府的财政压力,在交通基础设施中得到广泛运用。特许期是BOT模式中的关键决策因素,其长短与政府和私人部门的利益紧密相关,同时深刻影响项目运作的成败,因而确定科学合理的特许期是实现公私部门合作共赢、确保项目顺利开展的前提。现有的文献缺乏对信息不对称下BOT项目的探究,而政府与私人部门之间存在的信息差异是不容忽视的,信息的不对称将诱发私人部门的隐性违约风险,从而直接影响项目的质量。本文针对隐性违约风险下特许期的决策问题,以高速公路BOT项目为对象,利用实物期权理论与演化博弈思想,研究了如何确定科学合理的特许期以提高项目的运营效率,本文主要进行了以下几个方面的研究:(1)对比分析了特许期的传统决策方法与实物期权法,总结了传统方法的局限与实物期权法的优势,鉴于高速公路面临的不确定性,与项目的投资不可逆、关联性与灵活性特点,分析了实物期权在高速公路BOT项目中的适用性。(2)基于私人部门完全履约的假设条件,构建了不考虑隐性违约风险下高速公路BOT项目特许期决策的Nash协商解模型。基础模型的建立分为三步:首先,将特许期的决策转化为连续时间最优停止问题,求得公私部门的最佳投资时机,进而得到特许期可行域;然后,利用完全信息动态博弈理论,建立高速公路BOT项目特许期的Nash协商解模型,得到特许期Nash协商解;最后,通过算例分析,验证了模型的有效性,并讨论Nash协商解的性质。(3)针对委托代理关系中的信息不对称问题,引入监督问题,形成政府、私人部门与监管机构三方之间的单委托人——双代理人关系,构建了隐性违约风险下高速公路BOT项目特许期决策的Stackelberg博弈模型。分析共有四个部分:首先,建立了三方的复制动态方程,分析了演化博弈的稳定性;其次,在前一章模型基础上,将私人部门与政府的平均期望收益作为效用函数,得到特许期可行域;再次,假设政府是先行者,构建了不完全信息的Stackelberg动态博弈模型,得到特许期的均衡解;最后,通过算例分析了均衡解的性质,并模拟了特许期对博弈三方策略的影响。通过对模型的求解及分析,得到了结论:根据实物期权理论,可将私人部门的投资时机转换为连续时间最优停止问题。在完全履约的假设下建立了特许期Nash协商模型,通过分析得到协商解的大小与波动率以及政府谈判力的关系;当考虑不完全信息条件时,构建了特许期决策的Stackelberg博弈模型,结果表明均衡解将受波动率、博弈政府、私人部门与监管机构三方决策的影响,并得到了演化均衡策略,即政府“高质量管理”、监管机构“严格监管”、私人部门“履行约定”,进一步提出了增强高速公路BOT项目质量的建议。