【摘 要】
:
“流水不腐,户枢不蠹”,一个发达的证券市场不但需要配备完善的准入机制,更应该拥有良好的市场退出机制。证券市场只有建立起完善的进出机制,才能真正发挥功效,以良好的准入机制吸引优质企业上市,以有效的退出机制淘汰劣质企业,使得资本市场充满生机与活力,充分的利用市场调节、配置资源。我国所建立的证券市场应当是双向开放的,证券市场的准入和退出壁垒的高低对于市场上公司之间的竞争压力、利润水平有着显著的影响,缺乏
论文部分内容阅读
“流水不腐,户枢不蠹”,一个发达的证券市场不但需要配备完善的准入机制,更应该拥有良好的市场退出机制。证券市场只有建立起完善的进出机制,才能真正发挥功效,以良好的准入机制吸引优质企业上市,以有效的退出机制淘汰劣质企业,使得资本市场充满生机与活力,充分的利用市场调节、配置资源。我国所建立的证券市场应当是双向开放的,证券市场的准入和退出壁垒的高低对于市场上公司之间的竞争压力、利润水平有着显著的影响,缺乏行之有效的市场退出机制,则证券市场的劣质资源淤塞,证券市场上鱼龙混杂,将会使市场上上市公司的整体吸引力下降,这不仅仅对于证券市场上的资源是一种浪费,影响了市场对资源的调节效率,也使得证券市场上增加了一些不必要的竞争,影响了上市公司的融资效果。因此,我国应着力完善市场退出机制,允许部分公司适时的退出,给优质公司创造更大的上市的余地和融资的空间,提高证券市场上上市公司的质量。本文除去导言和结论的部分之外一共包括四大部分:第一部分为决议退市制度概述。本部分首先对决议退市制度的内涵进行分析,其后对上市公司选择决议退市的原因进行探究,再次对上市公司决议退市对中小股东权益的影响进行分析,结论是中小股东在上市公司决议退市的过程中处于被动、不利的地位,且将会遭受股票流动性降低、价值贬损的不利后果。第二部分为在决议退市中对中小股东实施倾斜性保护的合理性分析。第一部分得出了中小股东在上市公司决议退市的过程中处于被动、不利的地位、将会遭受股票流动性降低、价值贬损的不利后果的结论,应当对中小股东实施救济。但中小股东是否有权得到特殊救济存在争议:中小股东的在退市决议中的决策话语权小是在公司治理中实施资本多数决规则的结果,其所遭受的损失也符合“买者自负”的原则,因而似无须对中小股东实施倾斜性保护。通过资本多数决原则和“买者自负”原则的讨论,得出了二者虽具有正当性但也都不可绝对化,承认资本多数决原则并不意味着不能对之加以修补,认可“风险自负”的原则也不意味着中小股东就必须承担所有不利后果的结论,因而有必要在决议退市制度中对中小股东实施倾斜性保护并对其损失进行补偿。第三部分为对我国的决议退市制度对中小股东的保护效果的分析。首先是对我国退市制度的发展历程、现行的决议退市相关法规进行总结论述,得出了我国退市制度实施时间较短、缺乏针对性专门性的退市法规尤其是决议退市的法规的结论。其次对我国上市公司决议退市的典型案例——二重集团的退市案例进行分析,从实践的角度考察我国决议退市时的中小股东保护效果;最后,对决议退市制度的三个关键部分:决议机制、异议股东退出机制和信息披露机制的相关立法进行分析。第四部分为我国退市决议时加强中小股东保护的路径探究,结合第三部分的分析,借鉴域外相关经验,就如何在决议机制中保障中小股东的话语权、如何在异议股东退出机制中保障异议股东能获得合理的补偿、如何完善信息披露机制以确保中小股东的知情权给出建议。
其他文献
水资源不仅是关系到人类生存的自然资源,更是世界公认的影响人类社会发展的战略性资源。宁夏中南部城乡饮水安全水源工程(以下简称“宁夏中南部调水工程”)的实施为受水区带来丰富的水资源,可以有效缓解受水区水资源短缺的局面,保障人畜饮水安全、解决农民脱贫致富问题,促进区域经济社会跨越式发展,同时加快推进宁夏南部地区城市化、优化区域产业结构、推动地区经济发展、改善当地生态环境。本文将定量与定性分析方法结合,探
肉制品作为优质的蛋白质摄入来源,不仅能给人体补充一定程度满足日常活动的热量,还为人体的生长发育和健康体质提供所必需的营养物质。功能性肉制品是指通过合适的载体将微量元素、营养强化剂或具备一定保健功能的因子等添加到传统肉制品中,且确保其在加工过程中不易因高温、高压和p H值等外界因素的改变而受影响的肉制品,它是今后肉类制品研发的主要趋势。香肠作为一种传统肠类低温肉制品,因其产品口感风味独特、色泽诱人,
小麦作为我国主要粮食作物之一,目前育种的主要目标是在提高产量的基础上改良其加工品质。醇溶蛋白约占面筋蛋白总量的50%~60%,决定着面团的粘性和延展性,ω-醇溶蛋白作为其重要组成成分,与小麦品质有着紧密的关系。本研究以郑麦369为材料利用简并引物和PCR技术对ω-醇溶蛋白基因进行克隆和序列分析,丰富ω-醇溶蛋白的遗传信息;以120份材料组成自然群体,利用转录组测序技术获得单个ω-醇溶蛋白基因在每份
近年来劳动力成本不断上涨使得劳动密集型企业面临较大的压力,通过导入自动化设备来减少生产线员工以降低劳动力成本对企业的生存和提高竞争力具有重大意义。然而导入自动化
近年来,随着我国交通系统的不断发展和完善,大跨度公铁两用斜拉桥得到了日益广泛的应用。由于这种结构体系的受力状态和行车条件十分复杂,研究其自身的结构特点及其在运行车辆作用下的耦合振动特性,进而对桥上车辆的安全性和平稳性做出动力分析和评估,具有较为重要的理论和实际意义。本文以某新建大跨度公铁两用斜拉桥为工程背景,进行列车-汽车-大跨度斜拉桥动力相互作用数值计算和分析。主要研究内容及结论如下:(1)详细
新疆是我国多民族、多宗教并存地区,也是多元文化汇聚之地,民族关系、宗教关系复杂多变。新疆的民族工作事关新疆稳定、事关国家统一和民族团结。党的十八大以来,习近平在不断总结我国民族工作实践经验的基础上提出了一系列新思想、新论断、新举措,逐步形成了习近平关于民族工作的重要论述。主要涵盖民族工作的根本目标、制度保障、重点领域、关键前提、重要基础和根本方向等,这些思想内容为解决民族问题、处理民族关系、做好民
目的:评价温阳健脾汤对脾阳不足型轻度亚临床甲减患者的有效性及安全性。方法:收集64例就诊于石家庄市中医院内分泌科门诊及病区的脾阳不足型轻度亚临床甲减患者。采用单盲法完全随机设计,将其按随机数字表法分为治疗组和对照组各32例,分别服用温阳健脾汤与安慰剂进行治疗,研究周期为12周,12周为1疗程,共1疗程。分别记录患者治疗前和治疗后的甲状腺功能(TSH,FT3,FT4)、血脂水平(TC,TG,HDL-
超级电容器作为一种新型的储能设备,具备快速的充放电速率,高功率密度和长循环寿命等一系列优点。因此,研究人员一直专注于决定着超级电容器性能的电极材料的合成和优化。碳材料,金属氧化物和导电聚合物是目前超级电容器最为常见的三种电极材料。本文以过渡金属氧化物电极材料为研究对象,探讨其结构和电化学性能。主要研究内容如下:采用一种简便快速的水热法和烧结处理,制备出能够实现超快速充放电的三级结构的Co3O4电极
背景:心力衰竭(Heart Failure,HF)患者的临床表现缺乏特异性,NT-pro BNP成为目前临床上诊断HF最便捷的辅助检查。由于心房颤动(Atrial Fibrillation,AF)、肾功能不全(Renal Insufficiency,RI)也会引起NT-pro BNP的升高,因此AF、RI的存在可能会影响NT-pro BNP对HF的诊断判读。本研究旨在通过分析NT-pro BNP在
随着电动汽车、充电站/桩数量急剧增加,电动汽车由于其交通工具和移动负荷的双重特性,其行特性和充电行为会给交通网和电网产生交互影响。基于用户出行的便利性,综合考虑交通状况、充电站运营状态、电网运行质量,提出一种多信息互联环境下的电动汽车路径规划和充电导航策略。主要包括以下内容:针对电动汽车、交通网、电网和充电站,分析各部分的属性特征及四者之间的耦合关系,建立了包含电动汽车模型、道路交通网模型、电网模