在我国现阶段经济快速增长的过程中,投资发挥着重要的作用,而企业是投资决策的最终制定者,因此从微观层面上理解企业的投资行为、发现影响企业投资行为的因素是十分必要的。本文首先对国内外有关企业投资的研究进行了系统的回顾、梳理以及评述,总结出各种对企业投资水平的影响因素以及这些因素对投资行为影响的途径和机制,从中我们发现影响企业投资水平的因素都可以包含在企业的融资结构和治理结构中,而其影响机制都可以通过代理理论来解释。故本文随后对委托代理理论和西方投资理论的发展和成果进行了简要的阐述,并重点从理论上论述了内部融资、股权融资、债务融资等融资因素产生的代理行为和股权结构、董事会结构、激励机制等控制代理行为的治理因素对企业投资行为的影响,构建了一个由代理问题驱动的、内外源融资、治理结构、投资规模之间相互关联的完整的理论分析体系。然后本文以此理论分析框架为基础,选取沪市上市公司收集数据,实证研究了各种因素对企业固定资产投资水平的影响。通过实证本文发现:资本结构与企业投资存在显著的负关系;负债结构与投资水平负相关;股权结构与投资水平正相关;内部现金流与企业投资存在显著的正关系;董事会结构和激励机制与企业投资水平呈现微弱的负相关关系;以上结论在不同的年度里都是稳定存在的。最后,本文对实证发现进行了简单的分析,并针对我国上市公司公司治理、融资选择和投资决策的效率问题,从微观和宏观两个层次,提出了一些建设性意见以及政策建议。结尾对全文进行总结,指出了本研究的创新之处以及尚存在的不足,并展望了今后本研究的研究方向。