商业信用不仅是企业扩大销售,实现利润最大化的路径,更是企业寻求替代性融资的一种方式。企业利用商业信用融资需要一定的保障机制,目前我国信用体系和法律法规等正式制度尚未完善,为满足融资需求,企业更加依赖非正式制度。董事网络具有信息传递和声誉抵押等功能,可以为商业信用融资提供有效保障。同时在市场经济条件下,产品市场竞争贯穿企业始终。因此本文借助社会学分析工具,构建董事网络,研究董事网络对商业信用融资的影响,以及产品市场竞争在董事网络对商业信用融资影响中的调节作用,并进一步考察了在不同的产权性质下,产品市场竞争在董事网络对商业信用融资影响中调节作用的差异。本文共分为如下六部分。第一部分绪论。本部分首先基于研究背景,提出本文的研究问题,并对该研究的理论意义和实用价值进行阐述。其次简要介绍本文的主要研究内容和思路。最后提出本文的研究方法和创新点。第二部分文献综述。本部分围绕董事网络、商业信用和产品市场竞争这三个核心关键词对国内外相关文献进行综述,并对其进行评述,为本文的研究内容奠定基础。第三部分理论分析和研究假设。本部分依托社会网络、社会资本和信息不对称等理论,对本文的研究问题进行逻辑推演,并提出本文的研究假设。第四部分研究设计。本部分首先介绍样本数据的选择和董事网络的构建方法,其次分析阐明模型设计和分组方式,最后对本文变量进行解释。第五部分实证检验和结果分析。本部分首先进行描述性统计和相关性矩阵分析,大体说明样本数据基本情况,其次进行多元回归分析以验证本文在第三部分提出的研究假设,最后通过替换变量等方法进行稳健性检验以保证结果的准确性。第六部分研究结论与建议。本部分首先给出基于本文的样本数据得出的关于董事网络、产品市场竞争程度与商业信用融资关系的结论,其次从监管层面和企业层面给出相关建议,最后指明本文的不足之处,对未来可能的研究进行展望。本文以2014年至2017年我国上市公司为样本,选取其对应董事任职信息,构建董事网络,实证分析了董事网络对商业信用融资的影响,以及产品市场竞争程度对董事网络与商业信用融资关系的调节作用,并进一步分析在不同产权性质下,产品市场竞争程度调节作用的差异。本文的研究丰富了董事网络、产品市场竞争程度与商业信用融资的相关内容,本文主要研究结论包括:(1)董事网络关系越强,企业获取的商业信用融资越多;(2)产品市场竞争程度负向调节了董事网络与商业信用融资之间的关系;(3)相比于国有企业,在非国有企业中产品市场竞争程度对董事网络与商业信用融资的负向调节作用更显著。在已有文献的研究基础上,本文有以下创新点:首先,丰富了商业信用融资影响因素的研究视角。现有研究对商业信用融资影响因素主要基于企业自身规模、企业投资机会和外部环境等方面,而本文引入基于社会学学科的社会网络分析,从新的角度分析商业信用融资的影响因素。其次,将董事个体纳入社会团体中,以董事兼任为纽带,把公司引入社会网络中,探究社会网络位置的差异对企业商业信用融资等行为的影响。利用社会网络相关理论,选择恰当的数学工具,分析董事网络对商业信用融资的具体影响。最后,将董事网络、产品市场竞争程度和商业信用融资纳入同一研究框架进行整体分析。企业时刻处于竞争之中,激烈的产品市场竞争为企业带来生存威胁,更促进信息在市场内的流动,会对企业经营决策产生极大影响,本文在研究董事网络对商业信用融资影响的基础上,分析产品市场竞争程度的调节作用。同时本文还考察了在不同的产权性质下,产品市场竞争在董事网络对商业信用融资影响中的调节作用的差异。