1901年，J P摩根的一场交易，开启了企业成长的另一条道路--并购。并购作为企业扩大生产规模、提高经济效益、促进生产要素流动及实现产业整合的有效方式，对于经济结构的战略性调整也起着重要的推动作用。美国著名经济学家施蒂格勒(G.J.Stigler)认为：没有一个美国大公司不是通过某种适度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。迄今为止，西方国家共经历了五次大规模的并购浪潮，中国的企业并购始于20世纪80年代中期。随着我国经济开放程度的提高，市场经济体制的完善以及不断深化的产业结构调整和转型，大量涵盖产业整合、整体上市、跨境收购、战略投资等多种类型的企业并购发生，中国的企业和企业家们已经身不由己的置身于并购的浪潮之中。并购作为企业成长之路上的重要和必然战略抉择，具有不可替代的优势，但往往现实是残酷的。大量的研究表明，近50%的并购都使股东的利益受到了损害。与西方国家相比，我国的企业并购研究在理论和实践上，都存在较大的差距，许多失败的并购案例引人深思。通过对于并购失败案例的研究，我们发现并购的整个过程中充斥着众多风险，如决策风险、信息风险、行业风险、市场风险、信息风险、管理风险、企业文化风险、法律风险等都会影响到企业并购的最终效果。所以从并购方的角度来说，并购实质上是一场与风险的较量，是一项风险控制活动，而失败的并购往往是因为忽略了对并购风险进行审慎的评估。因此本文的研究对于并购实践中的中国企业和企业家们具有特别的意义。本文选取具有浓重并购色彩的G股份有限公司作为研究对象，其在上市后十来年的发展过程中，先后历经多次并购浪潮，每一次的战略调整和产业转型背后都与并购交易密不可分，而并购风险的控制更是至关重要。本文选取2009年G股份有限公司并购石油化工企业D公司的并购案例的进行研究，站在并购交易中收购方的角度来探讨并购风险，总结其在并购过程风险控制的关键点及经验教训，以期对今后我国企业和企业家在并购交易的实践中降低和控制风险提供一些建议。