证券市场（尤其是股票市场）是企业筹集长期资金的重要场所,它对于调节资金流向、促进社会资源的有效配置起着重要作用.由于信息不对称,作为资本要素使用者的企业要想在证券市场上成功融资,必须向资本要素所有者（投资者）提供能证明其使用效率的信息.上市公司信息披露的质量在很大程度上决定了资本市场效率的高低,而影响投资者决策和证券市场有效运行的最大障碍莫过于信息披露的虚假性.在信息披露的问题上,尽管主张管制与反对管制的观点各执一词,但事实上,出于对投资者利益的保护,世界各国证券市场（包括中国）大都将强制性信息披露制度作为证券立法与监管的核心.运用博弈论这一工具,我们可以通过构造博弈模型来分析中国上市公司的信息披露行为,解释导致虚假信息披露的原因.现行的信息披露方式固然有其不可避免的内在缺陷,但导致中国股票市场虚假信息泛滥的真正根源在于制度.在博弈模型的分析框架下,文章立足中国现实,进一步论述引发中国上市公司虚假信息披露行为的制度安排缺陷,最后给出了包括制度建设和制度执行两个层面的针对性的解决办法.