互联网的蔓延带来信息的急剧膨胀,但个体的注意力却变成了一种稀缺的资源,两者之间产生了冲突和矛盾,美国政治学家赫伯特·西蒙(Herbert Simon)早在几十年前就提出了过量的信息会导致注意的贫乏,学者们开始研究有限注意对金融市场中定价和投资者行为的影响。在这样的背景下,本文重点研究了基于互联网搜索数据的投资者有限注意对我国股票市场流动性及市场表现的影响。本文采用互联网搜索数据来直接衡量投资者有限注意。互联网搜索数据虽然不能代表所有投资者的关注,但是一系列的搜索数据可以反映投资者关注的变化趋势。这种衡量方式具有及时性和便捷性。本文研究结果如下：高的投资者关注伴随着高的流动性,高的流动性伴随着高的投资者关注,注意力会驱动投资者进行交易行为；沪市存在过度关注弱势现象,当注意力增加时,带来更低的收益,而深市并不存在这种现象；对沪市而言,投资者有限注意对股票市场波动有显著的正向影响,相对于欧美国家而言,我国投资者对股市波动的注意反映相对比较滞后,对于深市而言,有限注意与波动之间并不存在显著的关系。