融资是上市公司生存和发展的前提条件,中国作为新兴市场,上市公司有很强烈的融资欲望,把握一切融资机会,发行债券,IPO,增发以及配股等,而且中国上市公司明显偏好股权融资。上市公司在快速发展的同时股东回报是不可回避的话题。投资者将资金投资于企业,具有一定的风险,但是同时能够享受参与企业利润分配的权利,这就是股份制企业运行的基本原则。然而,这种基本原则在中国资本市场上表现并不明显。国内上市公司普遍存在的情况是注重融资,但鲜有分红,使得中国的投资者承担过多的风险,却不能享受相应的红利。上市公司的股利分配政策,不仅关系到股东的投资收益,还关系到公司未来的发展及不同股东间利益的平衡,此外,股利政策对整个中国股市能否健康发展具有十分重要的意义。因此,深入探讨“重融资、轻回报”的原因是十分必要的。本文主要从上市公司的融资和回报有关现象入手,运用定性分析与定量分析相结合,研究总结上市公司融资和回报情况,分析重融资、轻分红的影响因素,得出结论与建议,以促进中国股市的健康发展。