中国证券投资基金规模与结构研究

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本文在对基金业规模与结构研究文献系统梳理的基础上,运用金融市场与经济增长的微观结构理论、产业组织理论、激励理论和协整检验、多元回归分析等模型方法,对基金业总体规模和我国宏观经济增长以及证券市场市值二者的关系进行了实证研究。包括从制度层面对封闭式基金和开放式基金进行了比较研究,并从基金业市场结构的角度实证分析了基金业市场集中度、规模和基金业绩效之间的关系,同时还对我国的投资者结构进行了探讨。本文实证研究表明:我国证券投资基金的总体规模较小,没有起到市场“晴雨表”的作用,基金业发展和我国宏观经济相关性不强,但是和证券市场发展有一定的联系;开放式基金在理论上优于封闭式基金,是我国基金业今后的主要发展方向,但是现阶段开放式基金对稳定我国证券市场的作用不如封闭式基金;机构投资者对稳定证券市场有着明显的作用,但是现阶段规模太小,今后需要大力发展。本文的研究拓宽了我国对基金研究的广度和深度,可为基金公司管理、管理层监督提供参考。
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