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近年来,随着金融市场需求复杂程度的提高,仅仅使用标准期权已很难满足市场的需要,为了满足市场及某些客户的特殊需求,也为了规避自己所面临的风险,许多金融公司除了提供人们广为熟悉的欧式、美式期权外,还设计了大量由标准期权衍生的通常在场外市场交易的新品种——非标准化的衍生证券,我们称其为新型期权(Exotic Options).新型期权中大多都具备路径依赖特征,即期权价格不仅取决于其到期日标的资产价格,而且取决于标的资产价格在期权有效期内的变化路径.亚式期权(Asian Options)正是其中的一项代表性的产品,同时它也是当今金融衍生品市场中最为活跃的一种新型期权由于具备路径依赖特征,使得亚式期权的定价模型与标准期权的定价模型相比呈现出比较大的差异,其定价问题远比欧式期权定价复杂。本文主要研究新型期权中的亚式期权,它是强路径依赖型期权的典型代表。亚式期权与标准期权明显不同,它实质上是欧式期权的一种创新,因此它与标准欧式期权有着密切的联系,所以溯根求源,在充分理解B-S模型的基础上来展开本文的研究工作。本文大致包括以下内容:第一章是全文的引言部分,简要的介绍了期权的概念,当前期权定价的几种常用的方法,并回顾了标准期权和路径依赖期权-亚式期权的相关历史文献,然后指出了本文的研究思路以及主要内容。第二章详细推导了敲定价格为常数时的几何型亚式期权的定价公式。首先考虑常利率的情况,然后考虑利率随时间变化时的情况,用严格的数学方法得出了资产价格平均值的概率分布,进而得到了期权的定价公式。第三章详细推导了以几何平均值作为敲定价格的几何型亚式期权的定价公式。首先考虑常利率的情况,然后考虑利率随时间变化时的情况。由于难以直接得出资产的平均价格和资产的到期价格的联合分布,因此考虑以股票作为计价单位,借助测度变换,将资产的平均价格和到期价格转化为一个随机变量,用严格的数学方法得出了它的概率分布,进而得到了期权的定价公式。第四章阐述了亚式期权在金融市场上所起的重要作用,并对本文内容进行总结以及展望。