2010年,国资委发布的《中央企业负责人经营绩效考核暂行办法》用经济增加值(EVA)指标替代了净资产收益率(ROE)指标,从而开始了在央企推行价值管理的进程。东海实业股份有限公司(以下简称东海公司)是大型央企下属公司的全资子公司,其母公司按照国资委的要求在整个集团推行EVA考核。本文回顾了EVA理论的来源和发展,在理论上证明了EVA是优于传统绩效考核体系中的指标的。接下来详细分析了EVA的计算方法,首先重点分析了其计算过程中会计调整的原因、会计调整的原则和调整事项,然后分析怎样确定EVA计算过程中的加权平均资本成本率。完成对计算方法的讨论后,文章继续分析了EVA作为绩效考核指标的优点和缺陷。东海公司所要进行的绩效考核体系的改进是在原有绩效考核体系的基础上实施的。原有的绩效考核体系是以ROE为核心指标的KPI绩效考核体系,新的绩效考核体系是要把KPI体系的核心指标从ROE变成EVA。本文对KPI体系的发展进行了回顾,并指出以ROE为核心指标的KPI绩效考核体系的缺点。接下来提出了经改进后的以EVA为核心指标的KPI体系的构成。以EVA为绩效考核的核心指标,自然EVA的计算就是考核体系的重中之重。在EVA的实际应用中,确定它的计算公式要考虑到诸多因素。东海公司传统上的绩效考核都是以ROE为核心指标的,新的绩效考核体系以EVA为核心,那么原有的绩效考核体系指导下取得的经营成果对新的绩效考核体系的适应性是一个需要考虑的问题。文章对近五年东海公司的财务数据进行了EVA分析,发现即使在净利润表现很好的年度,EVA也并不一定表现为正值。接着文章对此现象进行了分析,得出两方面的政策建议：一是作为企业的经营者如何提高EVA,二是作为绩效考核体系的制定者如何完善EVA考核体系。