应用Tsallis提出的非广延统计力学理论以及与之密切相关的非线性Fokker-Planck方程所描述的动力系统,根据我国上证指数和深证指数2004年1月1日-2008年11月13日的高频数据,分析了在三种不同的时间标度下股指收益的概率分布,发现Tsallis分布可以很好地描述两市收益分布的尖峰厚尾有限方差等特征,同时也给出了市场微观动力学层面的解释。揭示出我国上海和深圳股市的价格过程并不符合随机游走,而是反常扩散过程,两市具有十分接近的非线性动力系统特征。所得结论对于研究我国金融市场的资产配置和定价、风险管理和制度建设都具有重要的意义。本文利用Tsallis理论对中国沪深股票市场进行实证研究,有以下几个创新点:第一,首次将非广延统计力学理论运用到中国股市的实证研究中,探寻股票价格变化的形成机制和动力学机理;第二,将股市看作复杂系统,运用Tsallis分布对股市收益率分布进行建模,并利用沪深股指高频数据进行验证;第三,对于模型参数的估计,采取先获得实际收益率分布,再进行拟合的方法,提高了估计的准确度,避免了复杂的计算;第四,基于已获得参数估计值的收益率分布模型,从高频交易的角度出发,设计合理的高频交易策略和风险管理策略,并运用到股票市场和股票指数期货市场中。