近年来不管是理论研究还是社会实践,都关注着一场公司治理的重要变革——机构投资者以新的管理人角色参与公司治理。这既成了世界趋势,也被称为是从“经理人革命”到“投资者革命”的一场巨变。但在我国,就目前有关这一变革的发展和现状来看,面临着较多问题,前景不容乐观。通常机构投资者作为公司的出资人,其对公司治理的参与可分为积极参与和消极参与。但在我国实践中,不管是消极参与所带来的短视主义,还是积极参与产生的损害上市公司利益,都体现了我国机构投资者在“超常规”快速发展的背后,作为公司治理的新角色所存在的各种问题。从备受关注的“万宝大战”、“前海、恒大”被罚,到各类虚假陈述、内幕交易事件频现,无疑都是机构投资者参与治理存在问题的现实体现。本文通过结合事实案例和相关数据,对机构投资者作为我国公司治理的新角色所存在的制度上的问题、制度实施环境的不成熟、机构投资者自身存在的问题以及上述问题产生的后果进行深入探讨,同时通过对国外两大法系主要国家法律规制措施的比较与参考,结合我国社会现实,具有针对性地提出了相应的法律对策和建议。首先,对于制度上的问题,应当填补相关立法空白和改进现有部分相关法律制度以及为机构投资者构建完善的配套法律体系;其次,应当促进市场整体信用环境的改善和促进证券市场投资者的机构化来促进制度实施环境方面问题的解决;再次,对于机构投资者自身存在的问题,应当从“一股独大”问题的解决、对机构投资者持股比例的改进等方面来解决机构投资者存在的局限性问题,同时也促进机构投资者自身治理结构的完善和投资理念的进步来解决机构投资者自身存在的治理结构和投资理念方面的问题;最后,对于机构投资者参与公司治理表现出的违法行为频现损害上市公司利益和短期套利加剧股票市场波动的行为,应当一方面降低其参与公司治理的成本,而另一方面也为其参与行为设定必要的义务,同时完善相应的责任机制,以更好地规范机构投资者参与公司治理的具体行为。