在全球经济高速发展的背景下,企业为了迅速扩张,抓住经济高质量发展的黄金期,纷纷选择并购重组来促使企业经济实力增长、产业结构转型升级,然而并购价格在一定程度上影响着并购的效果。在并购重组的浪潮中,鉴于许多企业对标的企业的发展前景以及并购整合的效果非常乐观,通常会高估标的企业的未来价值,以至于做出高溢价并购决策,而高溢价并购带来的高额商誉会增加未来的商誉减值风险。近年来,A股市场频繁发生商誉“爆雷”事件,使得中小投资者的利益受到侵害,不利于资本市场的有序发展。高额商誉减值成为资本市场上的热点话题,在学术界受到了高度关注。本文以商誉“爆雷”潮中的奋达科技并购富诚达科技这一典型案例作为研究对象,以信息不对称理论、信号传递理论、协同效应理论和自负假说理论为基础,采用案例分析法、比较分析法和事件研究法,从高额商誉、业绩承诺设计不完善、并购整合管理不到位以及管理层盈余管理动机等多角度剖析了奋达科技商誉减值风险的来源,从短期市场反应和财务绩效影响两方面分析了商誉减值风险表现,研究表明:高额商誉是商誉减值风险的直接来源,业绩承诺设计不完善、并购后协同管理不到位以及管理层盈余管理动机是商誉减值风险的重要来源。商誉减值风险主要表现在中小投资者的利益受损,企业业绩大幅下滑,盈利能力与发展能力均有所下降,基于此提出确定合理的并购价格、完善业绩承诺制度、加强并购整合管理以及规范盈余管理行为等防范商誉减值风险的建议,旨在保护投资者利益,促进企业健康可持续发展,进而推动资本市场有序发展。