创新是一个国家经济发展的源动力,是推动经济社会不断向前的重要力量,更是国际核心竞争力的体现。随着我国经济的飞速发展和经济结构的调整,全球化进程的不断加深,创新科技发展越来越受到全社会的关注。提高自主创新能力,必须从微观层面提升企业的创新能力。但是高新技术企业、新兴企业在创业初期和研发阶段自身信誉较低,风险较高,发展前景不明朗,企业与投资者间存在很大程度的信息不对称问题,由此难以获取银行等传统金融机构融资。而此时风险投资机构的介入,一方面能缓解企业面临的资金短缺并发挥认证监督功能为企业提高声誉,另一方面向企业提供增值服务,利用自身的经验和资源帮助企业经营管理,推动企业创新能力的发展。由此可见,对于风险投资与企业创新关系的研究具有重要的理论意义与现实意义。本文导论部分介绍了我国风险投资行业发展状况和政策背景,指出了论文的现实背景和选题意义,同时梳理了风险投资与企业创新之间的国内外相关文献。正文部分首先系统性梳理了风险投资与企业创新的理论基础,然后基于前面的理论基础提出三项研究假设,介绍实证采用的代理变量并选取控制变量,构建相应回归模型。接着使用我国A股2009年至2016年IPO上市公司为研究样本进行实证分析。在实证分析部分,首先介绍论文的数据样本,对主要变量进行了相关性统计分析和差异检验,得出预估结果。然后对风险投资变量进行了分行业年份的描述统计,样本显示风险投资机构参与程度较强,且董事派驻比例极高。在相关性统计分析部分得出的初步判断也与假设相一致。回归分析部分对三项假设进行验证,考察风险投资介入与企业创新的关系,进一步分析风险投资持股比例对企业创新的影响,最后引入风险投资与董事介入的交互项进行回归。其后在进一步回归分析中,根据公司产权性质及资产规模进行分组回归,同时出于实证结果稳健性的考虑,对前文实证进行相应的稳健性检验。实证结果表明,风险投资对企业创新有显著的正向关系,且持股比例越高对企业创新程度影响越大;而且风险投资机构通过派驻董事影响企业创新这一路径得到了证实。在分组回归部分,对于国有企业、小规模企业而言,引入风险投资机构会对企业创新的影响效应更为显著。最后,本文采用了替换变量、倾向得分匹配法、滞后项检验及工具变量对前述实证进行了稳健性分析。