随着企业社会责任意识的提高，同时受雪灾、地震等自然灾害影响，2008年中国上市公司社会捐赠支出大幅提高。由于社会捐赠属于企业剩余收益的随意性支出，我们认为社会捐赠受到企业预期经营收益的制约，甚至成为一种盈余管理方式；企业过度捐赠在给控制人带来名誉收益的同时会侵害股东财富。因此，有效的公司治理机制能制约企业控制人的非理性决策，减少过度捐赠。　　 本文基于2008年我国A股上市公司年报披露的捐赠支出数据，以实证的方式研究企业经营绩效、公司治理和社会捐赠之间的关系。研究发现，捐赠水平受到资源充足度和业绩压力的双重制约，与企业经营业绩、规模显著正相关；而债务压力和债权人的监督则会显著降低企业捐赠额。其次，完善的公司治理机制能够抑制过度捐赠支出，防止股东财富流失。第一大股东持股比例、董事会中独立董事比例与捐赠支出水平显著负相关，说明有效的公司治理能抑制捐赠支出：由于我国上市公司第一大股东持股比例高，管理层持股比例低，第二到第十大股东持股比例、管理层持股与捐赠水平关系圴不显著。此外，本文发现国有企业的捐赠水平低于非国有企业；消费导向型企业将捐赠作为一种营销手段。