投资价值为上市公司各期现金回报的贴现值,相对稳定可测,是股价下跌底线.投机价值主要和股本结构和筹码集中度相关,呈短期市场特征,易被操纵,常被视为泡沫.随着国际化进程,投资价值所占的价值比重将逐年上升.在股本结构规范前,依然由投机价值的波动主导中国股市的涨跌.证券市场是整个市场体系和国民经济的组成部分,现代经济体系的各个环节联系日益密切.从国民经济高度总览,可在股指和诸经济变量间构架一个内含多条传导机制和反馈机制的互动网状经济系统,股指则作为研究标的的重要环节.该网状经济系统主要包括五大要素:国家经济金融状况、政策调控、A股的复合价值、A股的有效供求关系、A股股价指数.证券市场未来发展思路:要扭转当前股指低迷的困境,最关键的举措在于提升上市公司的投资价值.具体步骤有四:1、加大刑法对上市公司高管的威慑力度,保障上市公司投资价值的稳定和增长.2、对上市公司施行强制分红制度,把投资价值落实到实处.3、合理解决全流通问题,在规范股本结构的同时大幅提升股票投资价值.1400点左右是推行全流通的最佳时机,而牛市却无法解决这一疑难问题.国有股按净资产附近向二级市场投资者配售是最佳方案.现在的国有股向民营机构和外资转让会令今后的全流通遭遇更多的阻力.4、保险资金、社保资金和银行资金大规模进入证券二级市场.