在知识经济时代,由于知识技能更新、组织结构调整、工作内容变化、组织学习低效等引起的人力资本贬值已成为普遍现象。面对这一现状,知识型企业应形成一套相应的激励制度来抑制和预防知识员工人力资本贬值的发生。在这一背景下,研究激励机制对人力资本贬值的影响作用与机理具有重要的理论和现实意义。本文首先开发了适用于国内知识员工的激励机制量表,分为收入激励、发展激励和工作激励三个维度。通过预测试检验,表明其具有良好的信度和效度。然后本文运用结构方程模型、多元回归分析等方法,以知识密集型服务业知识员工为研究对象,实证研究激励机制对人力资本贬值的影响及员工学习、胜任素质的中介和调节作用。结果表明：收入激励正向影响人力资本存量贬值,它通过负向影响员工学习加重人力资本存量贬值,它对人力资本效用贬值影响不显著,原因是员工学习在其影响路径上存在遮盖效应；发展激励对人力资本贬值的作用不显著,也是由于员工学习的遮盖效应；工作激励负向影响人力资本贬值,它通过正向影响员工学习降低人力资本贬值；胜任素质分别正向、负向调节收入激励对人力资本效用、存量贬值的影响,正向调节发展激励对人力资本存量贬值的影响,正向调节工作激励对人力资本效用贬值的影响。最后,本文总结结论,对研究结果进行阐释和讨论,然后提出管理启示和建议,并反思研究不足和展望未来研究。