近年随着我国资本市场的发展,我国退市机制越来越健全。日后随着全面注册制的广泛实现,资本市场的出口端会越来越开放,退市制度的相关改革也会更加活跃。2014年我国主动退市新规正式发布后,国机重装首次实现主动退市,此后主动退市企业逐渐增多,主动退市受到广泛关注。2020年伴随着“A股主动退市第一股”实现了重新上市的消息,对主动退市的相关研究日益增多。国机重装作为我国A股首个主动退市并成功复市的企业,它的发展历程能形成一个完整周期。所以本文选择对其主动退市行为的动机及效果进行深入研究,不仅有助于其他上市公司了解主动退市机制,还能对完善退市制度具有参考价值。本文主要采用文献研究、案例分析和对比分析的研究方法,在归纳和总结主动退市相关文献和理论成果的基础上,通过梳理国机重装发展历程,来探讨它主动退市的动机及影响效果。首先分析国机重装主动退市的相关动因,它们分别是:开展重组工作;使公司具有可持续发展能力;保护中小投资者利益;实现重新上市。而在主动退市动机的效果分析上,本文对四个动机进行逐一研究。首先在动机一上对债务重组进行财务指标的对比分析;其次针对动机二建立了国机重装的可持续发展能力的评价体系进行分析;其次梳理了国机重装的中小股东权益状况,最后总结了国机重装重新上市状况。结果发现,国机重装退市动机实现效果较好。主动退市后实现了司法重整、减轻了债务,相关财务状况得到迅速改善;在可持续发展能力评价体系综合得分中提升较快;公司大部分的中小股东行使了现金选择权,退市后的股价也稳中有增;退市后不久达到了申请重新上市的条件,实现了重新上市收益。所以综合以上研究,本文认为国机重装主动退市的动机实现效果较好,并得出启示:主动退市实现需要良好的成本优势,需要控股股东大力支持,企业要关注长远发展和明确建立起自身的发展优势。本文的应用价值是:提炼总结出国机重装主动退市的影响和价值,一方面为完善退出机制和建立资本市场的良性循环作出思考,另一方面给面临发展困境、在市压力大的不良企业提供一个改良企业发展的选择,也为对主动退市感兴趣的研究者提供参考和借鉴。