在经济全球化与自由化的冲击下,不确定因素不断增加,企业面临着越来越多的挑战。在险值方法在金融行业的成功应用,有力地促进了金融业风险管理的发展。由于资产结构的不同,在险值的方法并不直接适用于非金融行业。故本论文将在险值的理念应用在非金融业上,利用风险现金流量(CFaR)模型进行风险评估,为非金融业数量化风险管理提供解决方案。实证上以上市的8家煤炭公司为研究对象,利用2005年上半年至2008年上半年共计7笔资料之折旧前摊销前税前净利作为现金流量的代表,在宏观经济景气指数、消费者指数、90天拆借利率、申银万国煤炭开采指数、人民币兑美元汇率等总体经济指标中找出影响现金流量合适的总体因素,并以面板数据估计法中的固定效应与随机效应模型求得现金流量估计式,再利用ARMA-GRACH模型和蒙特卡罗模拟法预测出未来的总体宏观经济变量,在此基础上预估2008年下半年之现金流量,并计算出CFaR、条件风险现金流量(CCFaR)及各变量套期保值的成效。通过把各模型现金流量估计值与真实值比较,得出不同公司利用不同模型进行估计更准确一些。通过对现金流量所面临的风险因素进行套期保值,得出对90天拆借利率进行套期保值所得到的效果最好。