在我国“供给侧”结构性改革的大环境下，国家需要运用竞争政策化解过剩产能，为市场主体创造公平的竞争环境，激发市场主体的活力与创造力。具体而言，国家应当鼓励企业之间尤其是优秀的上市公司通过收购兼并来消化僵尸企业，以实现市场出清，淘汰落后产能，从而提高企业生产能力与市场竞争力。但当前国内企业普遍存在融资渠道狭窄、融资方式贫乏的问题，并购基金的参与恰恰有力解决了这一难题。　　本文首先对并购基金参与上市公司重大资产重组进行了界定，并且总结了与并购基金相关的理论;其次分析了并购基金产生的背景及动机，并对上市公司参与设立并购基金的模式进行了总结;然后通过实证方法，研究并购基金参与上市公司重大资产重组的价值创造功能及其受影响的因素;最后结合当前供给侧结构性改革、政策监管及并购基金在我国的发展现状等，由实证结果提出相应政策建议。　　本文通过研究发现，并购基金在参与上市公司重大资产重组的事件窗口期内能够给上市公司带来显著的股价增长效应;通过对其影响因素进行回归后发现，并购基金的规模、上市公司资产负债状况、上市公司利润率和每股狰资产等因素都会对并购基金参与上市公司重大资产重组的股价效应产生正向影响;另一方面，通过与没有并购基金参与的并购事件进行比较，发现并购基金的参与会带来比没有并购基金参与的并购更为显著的股价效应。最后，本文根据上述分析，分别从政府及相关监管机构、上市公司和投资者等角度提出了相应的政策建议。