制定和实施货币政策的目的是为了实现特定的经济目标,而货币政策目标能否实现以及在多大程度上实现不仅取决于货币政策中介目标的选择,还同货币政策传导途径有密切的关系。随着金融体制的改革和金融市场的发展,我国货币政策传导路径日益多样化,但信贷渠道长久以来一直是最重要的传导路径。因此,对该渠道下货币政策作用效果的研究尤为重要。本文通过理论及实证分析,对我国信贷渠道下货币政策的作用效果进行研究。全文共分六章,第一章为导论,介绍了本文的选题背景、研究思路以及文章结构。第二章概括了信贷传导渠道的相关理论,并介绍中外学者最新的研究成果。第三章通过传统的理论模型对信贷渠道存在性及其传导效果进行探讨,同时针对中国实际状况进行分析。第四章介绍本文采用的实证模型—MS-VAR以及对变量选取、数据处理方法等进行说明。第五章通过实证分析的方法研究信贷供给对产出的长期作用特点以及经济增长率与信贷增速在不同经济时期的对应关系,并解释估计的结果。第六部分利用实证结果,针对中国实际情况提出相应的政策建议,包括增加有效信贷供给、建立经济内在稳定机制等。经过以上分析,本文得出如下结论:1、资本市场的发展、货币当局对商业银行的管制等因素是影响信贷渠道存在的关键,就我国实际而言,信贷渠道的存在具有长期性。2、虽然信贷供给与产出之间存在长期正向对应关系,但在经济处于拐点时,调整企业对未来的预期、增强银行风险承受能力是保持信贷渠道下游环节通畅、有效实施反周期货币政策的关键。3、我国的信贷供给存在明显的顺周期性,在产出高速增长时,对应的信贷供给也具有较高的增长速度。不同状态下,产出增长对信贷供给的反应存在非对称性,这在一定程度上证明了货币政策通过信贷传导渠道的作用效果在不同经济周期下存在差异。