发展中国家参与全球化的一个不利因素就是本国在国际市场的贸易和金融交易大都用外币而非本币计价，从而国际汇率的大幅度波动会使本国经济遭受巨大损失。1997年，在美元持续升值的情况下，泰国出现巨额贸易赤字和外汇储备枯竭，并最终放弃盯住美元的固定汇率制。泰铢兑美元汇率从25泰铢贬为52泰铢。持有美元外债的商业银行因本币债务负担翻倍而纷纷陷入破产，引发了“东南亚金融危机”，并扩散至俄罗斯和拉美等更多国家及地区。与上世纪不同的是，本世纪美元持续贬值，中国虽然赢得了出口和经济的高速增长，但大规模积累的美元储备资产却遭遇重大购买力损失，为防范危机而大规模积累美元储备的亚洲发展中国家再次受到伤害。弱小国家需要通过国际社会约束国际汇率波动来维护自身利益，而中国则有可能通过推进人民币国际化来摆脱这种被动局面。　　2008年“全球金融危机”爆发后，中国政府确立了人民币国际化的基本政策，并从2009年开始推进人民币跨境贸易结算的试点。但人民币跨境贸易结算试点推进三年来产生了80％以上为进口结算的“跛足”现象，事与愿违地积累了更多的外汇储备，产生了更大的汇率风险。此外，内地与香港之间套利活动引起的资本跨境流动也引起了学者的担忧。学术界与实业界产生了人民币国际化是应该仍以现有的贸易结算路径继续推进，还是暂停下来总结经验教训的意见之争。可见，总结国际储备货币的成长经验、明确货币国际化的主导因素及其基本条件、探索人民币国际化的潜能，对于给出正确的顶层设计以确定人民币国际化的推进战略具有十分重要的政策意义与学术价值。　　本文首先梳理了自1344年世界第一枚金币在英国流通至今，主要国际货币（英镑、美元、德国马克、欧元和日元）长达669年的国际货币竞争史，从中归纳货币国际化的一般规律:即货币发行国的经济实力、金融市场、币值稳定、资本账户开放及其在国际金融与贸易交易中的“网络外部性”（Network Externality）是货币国际化的基本条件。然后，本文利用1965-2010年全球8种主要储备货币（美元、欧元、英镑、马克、日元、法国法郎、瑞士法郎和荷兰盾）发行国的宏观经济与金融数据量化货币国际化基本条件变量，并实证分析决定储备货币国际地位的显著变量。结果显示:经济与贸易规模和“网络外部性”是决定货币国际地位的主导因素、汇率波动显著不利于货币国际化发展、资本账户开放有利于货币国际地位提高。接着利用国际权威机构的公开数据实证解读人民币国际化的基本条件，并选取美国、英国、法国、德国和瑞士等主要储备货币发行国以及巴西、印度、俄罗斯（苏联）等“金砖五国”的相应数据与中国相应指标实施跨国比较。得出如下结论:基于中国经济规模全球第2、贸易规模世界第1，以及人民币汇率近20年持续稳定升值的事实，本文认为人民币国际化已具备基本条件。　　随后，本文利用8种主要储备货币45年历史数据实证分析所获参数，在一定基本假设与情景假设下将中国宏观经济与金融相关数据代入对应模型，对2011-2025年人民币国际化的潜能实施“虚拟事实仿真”（Counter-Factual Simulation）。结果揭示:人民币在未来15年具有超过日元和英镑目前水平，成为继美元和欧元之后全球第三大国际货币的潜能，并有可能叫板欧元。　　最后，本文采用多元向量自回归(Vector Auto-Re gress io n，VAR)模型，对经济增长、汇率稳定和资本账户开放实施3个内生变量的VAR模型分析，并通过格兰杰因果检验(Granger Causality Test)，脉冲响应函数(ImpulseResponse Function)以及方差分解（Variance Decomposition）等多种计量技术，对人民币国际化各项推进战略之间的联动关系实施全面研究。得到以下结果:Granger因果检验揭示人民币资本账户开放是经济增长波动的Granger原因、人民币汇率波动是经济增长波动的Granger原因。脉冲响应函数分析进一步证实人民币资本账户开放短期内会使经济增长下滑并加剧汇率波动，汇率波动短期会使经济增长下挫。可见经济增长、汇率稳定和资本账户开放的战略目标之间存在矛盾:资本账户开放与经济稳定增长不能同时兼得，资本账户开放与汇率稳定也不能同时兼得。因此人民币国际化推进战略的选择需要权衡与取舍。基于VA模型动态分析结果的人民币国际化推进战略的政策建议为:人民币国际化应该通过加速中国经济转型和金融改革来促进中国经济持续增长、通过鼓励金融资本和实业资本到以亚洲为主的海外实体扎根来建立人民币在国际贸易和金融交易中的“网络外部性”、通过选择“盯住一揽子货币”可调整汇率制度来稳定人民币汇率以及通过在合适的时机以适合的方式开放人民币资本账户来打破在位货币的“网络外部性”。概括而言就是:人民币国际化在未来15年应遵循“前期稳健创造人民币国际需求，后期激进释放人民币海外供给”推进战略。