【摘 要】
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本文基于无套利原则，利用上证50ETF期权2015年2月9日上市至2017年7月3日的日内分钟数据，使用期权价格下限不等式、牛市价差不等式和蝶式价差不等式，通过套利分析、逐年有效性比较分析和日内模式分析等方法，对上证50ETF期权市场的有效性进行了研究。实证结果表明:在本文所使用的样本区间内，在考虑交易成本的情况下，期权下限不等式条件、牛市价差模型和蝶式价差模型均存在不成立的情况，尤其在开盘和收盘
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本文基于无套利原则，利用上证50ETF期权2015年2月9日上市至2017年7月3日的日内分钟数据，使用期权价格下限不等式、牛市价差不等式和蝶式价差不等式，通过套利分析、逐年有效性比较分析和日内模式分析等方法，对上证50ETF期权市场的有效性进行了研究。实证结果表明:在本文所使用的样本区间内，在考虑交易成本的情况下，期权下限不等式条件、牛市价差模型和蝶式价差模型均存在不成立的情况，尤其在开盘和收盘的15分钟内套利机会和套利空间较大，但不存在持续性的套利机会，说明我国期权市场的交易价格相对合理，但存在一定的套利机会，同时在处理数据的过程中发现，期现货能够匹配的时间点较少，说明期权市场还缺乏足够的流动性。
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