据统计,2017年全球共有1,624家公司完成IPO,其中国内A股共有436家公司顺利完成IPO,占比超过全球的四分之一。然而我国的IPO制度还存在诸多不完善之处,1990-2013年沪深两市IPO抑价程度均值高达118.40%,过高的IPO抑价也将资本市场的资金吸引到一级市场,造成资金的错配。政治关联作为我国民营企业的一项重要的非制度性安排,其对IPO抑价的影响值得深入探究。考虑到IPO发行市盈率管制和新股上市首日涨跌幅限制等因素,本文以2009-2012年我国民营上市公司为样本展开实证分析,研究了民营企业实际控制人的政治身份对IPO市场的影响,从IPO抑价程度与实际控制人政治身份、IPO上市首日换手率与实际控制人政治身份、IPO申购中签率与实际控制人政治身份三个角度,通过构造三个假设,进行OLS多元线性回归验证假设。最后本文尝试验证了民营企业实际控制人的政治身份的信号发送功能,并对实证结论进行了进一步检验。本文主要结论如下:第一,民营企业实际控制人的政治身份级别对IPO抑价程度存在影响,具体表现为实际控制人的政治身份级别越高,企业IPO抑价程度越低;第二,民营企业实际控制人的政治身份级别能够影响企业上市首日换手率,即实际控制人的政治身份级别越高,企业上市首日换手率越低;第三,民营企业实际控制人的政治身份也影响着IPO申购中签率,具体表现为民营企业实际控制人的政治身份级别越高,IPO申购中签率越高。