近年来随着房地产市场的高涨发展，房价也迅速攀升开始出现非正常性增长。从2005年开始，国家开始集中出台一系列连续性、针对性、长期性的政策加大对地产市场的调控，全国房地产市场出现了更为剧烈的波动，同时国家积极增加保障房、经济适用房、廉租房等保障性住房的建设和供给，优化住宅市场的供给结构，保障中低收入的住房需求。南京作为国内主流二线城市，房地产市场在房地产调控中也受到了严重的影响，房地产开发投资风险也逐步增加。基于以上背景，本文以南京星雨华府项目为实证研究对象，首先分析了房地产投资项目投资决策、前期工作、开发建设和销售四个开发阶段的主要风险因素，在此基础上对项目所处的宏观房地产市场投资环境进行了分析和趋势研究，并具体根据项目特点进行了投资环境分析；其次结合星雨华府项目特点，构建了此项目投资风险评价指标体系，并确定了基于层次分析法的模糊综合评价法作为项目投资开发风险评价方法；最后根据项目实际情况和实证数据，得出了星雨华府项目的投资风险评级，并根据实证研究评价结果，有针对性提出不同阶段规避风险的措施和对策。经过对星雨华府投资风险实证研究，进一步明晰了房地产项目开发过程中投资风险的因素及各个风险因素发生的机率，为房地产项目投资开发风险评价和控制提供了一种研究方法。