高新技术企业既是尖端技术的创新者,又是产业发展的领导者。2010年至今,中国的高新技术企业发展迅猛,在国民经济中的作用越发重要。对高新技术企业来说,提高自身的竞争力水平是实现做大、做强的重要抓手,而在资本要素有限的前提下如何高效提升企业竞争力,对投资扩张的方式选择、影响路径以及合理性展开研究便尤为重要。在实证研究方面,本文选取了2013-2019年高新技术上市企业进行实证研究,检验了内涵式扩张中研发投入以及外延式扩张中并购活动对企业竞争力的影响路径。实证结果显示:（1）中国高新技术企业的研发投入与竞争力存在显著正相关关系,其中技术创新在影响路径中起部分中介作用。（2）高新技术企业并购活动与竞争力存在显著正相关关系,其中市场势力在影响路径中起部分中介作用。在案例研究方面,本文选取了光伏龙头企业隆基股份作为分析对象,先对隆基股份的竞争力相关指标变化进行分析,再梳理其阶段性投资扩张的动因与举措,对实证研究中难以捕捉到的决策选择、择时把握以及融资、管理安排等方面进行深入分析,最后对隆基股份投资扩张决策的合理性展开评价。案例分析得到的结论如下:（1）通过高研发投入提高技术创新产出进而筑造技术壁垒,这是隆基股份前期竞争力得以渐进提升的最根本原因。（2）在具备技术优势的前提下,隆基股份实施了纵向一体化并购,将其技术带来的成本优势传导至产业链下游,并且提升了自身市场势力,创造出新的利润增长点,实现其行业竞争力的暴发式高效增长。（3）隆基股份的扩张决策均充分考虑了行业环境与企业情况,在维持合理资本结构的前提下实现逆周期扩张,择时较为合理,同时及时出台对技术人员的激励,提升了投资扩张效率,促进其竞争力的提升。本文丰富了高新技术企业投资扩张的相关研究,在高新技术企业提升其行业竞争力方面得到了如下启示:第一,发展过程中应以内涵式扩张为重点,通过研发投入实现技术创新,构建核心竞争力;第二,外延式扩张应避免盲目规模式并购,需充分考虑行业特征与企业情况合理决策,高效发散技术优势并提升市场势力;第三,投资扩张举措应注重决策择时及管理协调,可适当采用激励举措,充分发挥协同效应。