对于双重上市公司的信息传递研究由来己久,却始终没有定论。在国际资本市场整合程度日益提高,大陆和香港经济联系日益紧密的情况下,研究A+H股中A股与H股的信息传递具有很大的现实意义。随着在大陆和香港两地都上市的公司越来越多,A股和H股价格之间的相关关系也越来越受到人们的关注。已往学者对A股和H股的价格关系进行过研究,但以往文献对A+H股中的A股和H股的价格关系研究较少。本文希望能对此进行检验,首先通过实证小盘股效应,从中总结归纳出四条波动性规律,这些规律能有效的解释A+H股在不同时间段的价格差异变化。接着与以往研究A+H股市场信息传递使用的市场指数不同,为了更加详细地研究A+H股中A股与H股的价格相关关系,本文选取了2006年1月至今在大陆和香港都上市的27家A+H股公司作为样本,编制了A+H股的A股指数和H股指数,并对所编辑指数进行了向量自回归模型、Granger因果检验和脉冲响应函数等实证检验。最后,本文还逐一对样本股做了Granger因果检验和脉冲响应函数分析,并列表统计了实证结果。最终,本文得出以下几个主要结论:(一)股本规模大小是导致不同时期A+H股价格差异变化的一个重要原因。(二)从总体上说,A+H股中H股对来自A股的扰动立即做出同向的响应,即A股的上涨,这种上涨对H股的上涨产生立即的带动作用;A+H股中A股对来自H的扰动逐渐做出同向的响应,即H股上涨,这种上涨对A股的上涨产生逐渐的带动作用。(三)不同样本股的A股与H股的引导关系不同,脉冲响应方向不同,所以投资者应该具体分析个股情况来做投资决策。