在国家不断深化国有企业改革的背景下,混合所有制改革对优化国企治理结构、加快国企运行效率、提高国企创新能力而言,起到了至关重要的作用。目前通过混改加快国企转型升级步伐的进程如火如荼。2017年国家持续推进重点领域的企业进行混合所有制改革试点,中国联通被列为首批混改试点企业。中国联通作为关系国家网络强国战略及民生安全的关键央企,自成立以来就经历了电信行业不断改革变化的过程,成为了行业的三巨头之一,但在发展过程中也暴露出业绩下滑、治理效率低下、创新能力不足等问题。中国联通在2017至2018年通过引入与自身业务存在协同合作关系的战略投资者+员工持股的方式进行了混合所有制改革,在股权结构、治理结构、业务模式上均发生了较大改变,其混改目标明确、方案清晰、力度大、影响力深远。因此本文选择其作为研究对象,通过探究联通混改的动因、过程、效果得出相应的启示和建议,为后续垄断型国企进行混改提供思路和帮助。本文首先采用文献研究法梳理了国内外研究混合所有制改革的方式方法,为后续分析提供理论基础和相应思路;其次,通过案例研究法和统计分析法对中国联通的发展历程、混改过程、混改模式、混改效果进行归纳分析;最后,深入研究了中国联通进行混改的动机,如何选择混改方案和对象,并对混改后的公司治理机制进行分析,计算各参与方的收益,判断混改是否切实解决和实现了其存在的问题与目标,并对中国联通混改仍存在的不足给出相应的优化建议。通过研究,本文得出如下结论:混合所有制改革是中国联通发展的转折点,起到了优化股权结构的作用,有效规范了大股东的行为;扭转了联通的业绩态势,但与竞争对手仍有差距;在一定程度上改善了公司的治理机制,激发了员工的积极性与创造性。其混改也存在一些问题:如利益协调机制尚不完善,治理结构仍有待优化,业务发展乏力。中国联通应加强5G网络和产业互联网的建设,加快创新发展进程,深化与战略投资者的合作,从而巩固混改成果,不断提升自身的核心竞争力。