20世纪90年代以来国际资本流动具有新的特征,并对新兴市场经济体金融稳定产生了重要影响。对包括中国在内的新兴市场经济体来说,国际资本自由流动的深化无疑为本国经济发展提供了巨大的便利条件,但对其宏观经济稳定特别是金融安全也逐渐形成了严重威胁。 本文第一章主要介绍国际资本流动的基本情况,包括演变格局、特点和大量流入新兴市场经济体的原因,同时也简单回顾了资本流动和管制理论。 第二章首先对新兴市场经济体做出界定,分析其基本特点。资本流动对新兴市场经济体金融体系稳定性的影响主要有:导致金融危机频繁爆发、银行体系脆弱性上升、金融市场波动性增加、金融市场与国外市场关联性加强等。 第三章介绍智利在管理国际资本流动方面的做法和效果,并对新兴市场经济体应如何进行资本流动的管理做出评价。 第四章总结全文,结合中国实际提出几点建议。 正确认识当前国际资本流动产生的这一问题,对我国的金融稳定与经济健康发展具有重要的理论与现实意义。考虑到本身金融体系的客观状况,新兴市场经济体应当首先致力于国内金融体系的市场化改革,并适当采用资本控制的政策为这一改革过程的进行,营造稳定的外部环境。这一结论可以从一些进行资本管制的新兴市场经济体实施经验中得到验证。同时,该结论对中国实行金融体系的改革以及制定资本帐户开放的方针和策略都有很好的启示作用。