提升产业链供应链现代化水平要求供应链具有良好的价值创造能力。近年来兴起的价值共创理论重视消费者在价值创造中的作用，为供应链价值创造研究提供了新视角。随着环境问题日益突出，供应链上下游企业开始进行产品的回收与再制造，形成闭环供应链，价值共创活动也从传统制造扩展到了再制造领域。供应链企业间的合作是供应链高效决策的基础，同时也是企业与消费者共创价值的重要保证。股权合作即为重要合作形式，主要包括供应链链上企业间的单向持股和交叉持股、以及链上企业与链外主体间的股权合作(如股权众筹)等。三类股权合作形式虽然各具优势并广泛实践，但仍不可避免地存在缺陷，故对闭环供应链价值共创的影响不确定，需要全面系统地研究。有鉴于此，本文将以单向持股、交叉持股为例的链上企业股权合作形式和以股权众筹为例的链上企业、链外主体股权合作形式纳入闭环供应链价值共创体系中，全面分析了三类股权合作形式对闭环供应链价值共创的影响，提出了实现闭环供应链经济价值、环保效应提升的有效途径，主要有以下工作和发现:
　　(1)考虑股权合作的闭环供应链价值共创基础研究。首先界定了股权合作、闭环供应链价值共创等重要概念，明确了考虑股权合作的闭环供应链价值共创内涵;然后从链上企业、链外主体、消费者角度出发分析了考虑股权合作的闭环供应链价值共创的动因;最后通过系统分析明确了考虑股权合作的闭环供应链价值共创过程及实现形式，为后续章节的研究内容提供了理论支撑。
　　(2)闭环供应链价值共创的基本形式和特征不会因为股权合作形式的不同而改变。基本形式和特征是:制造商关注消费者价值虽然损失了自身价值，但是提升了消费者、零售商、回收再制造企业、企业联盟与闭环供应链价值以及环保效应;制造商应创造条件吸引消费者积极参与价值共创，使其与制造商对消费者价值的关注相互配合，形成协同高效的价值共创。
　　(3)考虑单向持股的闭环供应链价值共创研究。针对零售商持股制造商、制造商持股零售商影响下的闭环供应链价值共创问题，运用Stackelberg博弈、无约束递阶规划构建相关模型，采用非线性分段函数刻画制造商、零售商单位成本与持股比例的关系，分析了两种单向持股对闭环供应链价值共创的影响，并通过数值分析与仿真进行比较。研究发现:零售商持股制造商有助于确定制造商对消费者价值关注程度的上限。制造商持股零售商有助于确定制造商对消费者价值关注程度的下限。制造商对零售商持股比例的提升还将促进消费者参与价值共创。
　　(4)考虑交叉持股的闭环供应链价值共创研究。在前述研究基础上首先针对利润单次分配型交叉持股影响下的闭环供应链价值共创问题运用Stackelberg博弈、无约束递阶规划构建相关模型，揭示了交叉持股对价值共创的影响，提出了实现价值提升的途径，并通过数值分析与仿真得出了使闭环供应链及各主体价值实现帕累托改进的最优交叉持股比例。在此基础上进一步运用圆盘定理构建考虑利润精确分配型交叉持股的闭环供应链价值共创模型，全面对比了两种利润分配模式下交叉持股对闭环供应链价值共创影响的异同以及最优交叉持股比例的变化，从而为两种利润分配型交叉持股的应用提供了理论依据。研究发现:虽然制造商对零售商最优持股比例的提升增强了对销售渠道的控制，但闭环供应链经济价值、环保效应低于利润单次分配型交叉持股下的对应指标，与直观感受相反。
　　(5)考虑股权众筹的闭环供应链价值共创研究。首先针对无领投股权众筹影响下的闭环供应链价值共创问题运用完全信息动态博弈、有约束递阶规划构建了考虑无领投股权众筹的闭环供应链价值共创模型，解得最优闭环供应链及其各主体价值、环保效应和制造商股权让渡比例，分析了股权众筹对闭环供应链价值共创的影响。在此基础上，本文引入股权众筹领投人，进一步探究相关结果的变化，并简要分析了股权众筹、链上企业股权合作并存的情形，初步形成了“供应链+多元主体”的闭环供应链价值共创模式。
　　本文的创新之处如下;(1)提出了考虑链上企业间、链上企业与链外主体间股权合作的闭环供应链价值共创研究框架，丰富并拓展了供应链价值共创研究，为研究考虑链上企业、链外主体其他行为的供应链价值共创、定价等相关问题提供了借鉴;(2)采用非线性分段函数刻画了企业单位成本与单向持股比例的变化关系，得出了更全面准确的研究结果，为进一步研究交叉持股对闭环供应链价值共创的影响奠定了基础;(3)对比了利润单次分配型、精确分配型交叉持股对闭环供应链价值共创的影响，发现了利润精确分配型交叉持股对闭环供应链价值共创的负面作用，为两种利润分配型交叉持股的应用提供了理论依据;(4)构建了考虑无领投、有领投股权众筹的闭环供应链价值共创模型，对比了两种股权众筹对闭环供应链价值共创的影响，揭示了有领投股权众筹的实践性，进一步提出了“供应链+多元主体”的闭环供应链价值共创模式，拓展了闭环供应链价值共创的边界。