货币政策能够发挥效用有一个关键前提：货币总量与货币政策目标如通货膨胀、名义收入增长等存在稳定的关系，即需要一个稳定的货币需求函数。自1994年开始我国货币政策操作从控制信贷规模为主的直接调控手段逐渐向控制基础货币、利率调整、公开市场操作等间接调控手段转变，1995年尝试把货币供应量纳入货币政策中介目标体系，1996年正式把货币供应量作为中介目标。因此分析货币需求并建立中国的货币需求函数，对于央行货币政策的制定和实施有着重要意义，这也是本文的选题意义所在。 本文共分五章：第一章导论，介绍本文的研究背景、对象和方法等；第二章对货币需求理论的发展进行回顾；第三章对国内外货币需求的实证研究进行综述，阐述了各种模型的优缺点及最新的研究成果；第四章对我国货币需求模型变量的选择进行了分析；第五章是实证部分，对我国货币需求函数具体形式进行了检验，并对结果进行分析总结，也以此给出了一些政策建议。 本文的主要结论有： 1．目前我国M1和M2分别与其决定变量之间存在长期稳定的协整关系，因此单从货币政策中介目标与最终目标相关性这个角度来讲，目前我国中央银行选择货币供应量为货币政策的中介目标是可行的。 2．M1、M2对实际利率和预期通货膨胀变动都是显著敏感的，而且通胀的半弹性要大于利率的半弹性。因此，在制定货币总量目标时应更多考虑通胀因素。 3．M2短期货币需求函数是稳定的，M1则不稳定。因此我国目前应该主要以M2为货币政策的中介目标，而M1则只能作为一个重要的参考指标。