本文对2000—2003年间我国上市公司所发生的兼并收购事件进行了经验研究，主要考察了上市公司的并购绩效以及影响并购绩效的相关因素。首先采用事件分析法对并购方公司的累积平均超额收益(CAR)进行了考察，并以此作为上市公司并购绩效的衡量指标。在此基础上，本文以并购方公司的累积平均超额收益作为被解释变量，根据国外传统的相关并购理论选择了目标公司与并购公司的规模比、支付方式、溢价、目标公司与并购公司是否处于同一行业以及并购公司规模变化作为解释变量；另外，考虑到我国并购市场中政府行为的影响，本文特别加入国有股比例变量，试图对我国并购公司绩效的具体变化做出解释。 本文发现，上市公司作为并购方在并购过程中并没有得到额外收益，衡量并购绩效的累积超额收益显著为负，说明并购方公司股东的利益在并购中受到损害。通过以目标公司与并购公司的规模比、国有股比例、支付方式、溢价、行业和规模变化为解释变量进行的多元回归分析结果可以看出：代表政府影响因素的国有股比例变量对并购公司绩效有显著正的作用，这对张新(2003)提出的“体制因素主导下的价值转移与再分配理论”提供了实证支持。 最后，本文针对影响我国上市公司并购绩效的相关因素，提出了政府职能转变、完善上市公司股权结构和开拓资本市场金融工具的政策建议。