在我国，货币政策与资本监管分属于两个不同体系，在政策制定过程中，一方通常将另一方视为外生给定，不考虑两者的交互影响。挖掘2007年美国次贷危机、2008年的金融危机的罪魁祸首，监管当局和学者均把矛头指向银行资本监管的缺失。以此，资本监管受到了空前的关注，为避免危机再度发生，2010年进阶版巴塞尔协议Ⅲ正式颁布。纵观中国资本监管路径，其实质是巴塞尔协议组的中国特色化。在资本监管从无到有，到日益趋严的同时，我国宏观经济环境也不断变化，央行为确保宏观经济的稳定增长、长足发展，针对性地采用不同货币政策工具来调节宏观经济。事后研究发现：我国的货币政策传导机制呈现不畅通、不健全，中间指标不显著变化、经济波动加大，甚至调控后的经济状况与预先政策设定目标背道而驰等特点。　　在宏观经济波动、全球性金融危机两种现象共同存在下，我们开始将视点聚焦于研究货币政策与资本监管共同作用对经济的影响。伴随我国商业银行资本监管的不断加码，逐渐改变了已有的经济运行规律和信贷资金的流向，也体现于对货币政策作用发挥的基础条件和传导机制上，并最终影响实体经济。　　参阅国内众多研究文献，可以发现：在中国，货币政策主要传导渠道为信贷渠道。在此大前提下，本文将研究对象定位在商业银行。目前，我国银行业同质化严重，竞争激励，但多元化经营渐成趋势，各分类银行在资本充足率、流动性及风险控制等方面开始分化，监管当局为此颁布了愈加严苛的监管要求。基于以上思考，本文主要研究：第一，在资本监管下，原有的货币政策信贷渠道是否还存在？如果存在，根据银行微观层面特征划分，讨论主要通过哪类银行进行信贷传导？第二，当存在监管惩罚前提下，银行将怎么配置资产？重点研究最优信贷、货币市场操作和资本三者间的配置。第三，资本充足率监管和货币政策的交互作用是否影响商业银行信贷，如影响，信贷将如何变化？　　基于以上背景分析和研究方向，本文的研究思路如下：　　第一章：引言。这一章简要阐述研究背景、研究意义和文章思路、结论。该部分内容主要说明本文为什么要结合巴塞尔协议中国成果——资本监管和货币政策，研究对银行信贷及经济的影响，通过什么理论和模型来解释背后经济逻辑，最后总结研究结论。　　第二章：文献综述。首先，简单介绍了货币政策传导机制，引出本文研究的基础理论——货币政策信贷渠道并总结了信贷渠道的理论前提：信息不完全和不对称下的外部融资溢价和“金融中介追求质量”。其次，就货币政策的信贷渠道理论从银行贷款渠道、银行资产负债表渠道和银行流动性渠道三个方面进行理论和实证总结。再次，从资本充足率监管的信贷紧缩、顺周期效应评述了资本充足率监管对商业银行信贷的影响。接着，从理论和实证方面总结了资本充足率监管对货币政策的影响。最后，梳理了国内外在资本充足率监管和货币政策交互作用对银行信贷、经济影响的相关研究。本文的理论和实证模型基于以上文献总结，进行创新。　　第三章：理论模型。理论模型在修正和简化Kopecky&VanHoose货币信贷模型基础上植入监管惩罚函数，从微观层面分析商业银行资本监管和货币政策共同约束下，银行资本充足率高于、低于且短期内不能调整、低于但长期可调整三种情况下，银行信贷的变化，理论分析表明：（1）银行资本充足率高于最低资本监管时，银行信贷将根据银行利润最大化目标进行调整，双重约束不产生实质性影响；（2）在银行资本充足率低于最低资本充足率且短期资本不可调整，将产生信贷紧缩现象，资本充足率监管使得银行信贷对货币政策的弹性降低；（3）银行资本充足率低于最低资本充足率但长期中可调整情况下，由于调整路径的渐进性，信贷紧缩虽在资本调整过程中缓解，但资本充足率监管削弱了银行信贷对货币政策的敏感度，货币政策有效性受到影响。　　第四章：实证分析。本文采用我国94家商业银行2004-2015年的年度数据建立非平衡动态面板模型，进行研究。为避免动态面板模型存在的内生性问题，本文采用系统矩估计的方法对模型进行估计。实证结果表明：（1）广义基础货币增长率M2对银行信贷产生正向作用，120天银行业同业拆借加权利率IBOC、法定存款准备金率DRE对银行信贷产生负向作用。大型商业银行占据货币政策信贷渠道传导的重要渠道，中小银行信贷传导作用弱于大型银行；（2）以监管压力、资本缓冲表示的资本充足率监管将导致银行信贷紧缩；（3）货币政策、资本充足率监管交互项对商业银行信贷产生显著负向作用。在实施资本监管或是监管惩罚时，货币政策有效性被削弱，资本监管同货币政策存在冲突。同时，资本监管与监管惩罚交互项对商业银行信贷产生显著负向作用，银行监管惩罚的实施增强了商业银行信贷对货币政策的敏感性。　　第五章：政策建议。通过理论和实证分析，本文提出通过强化资本监管、建立健全货币政策和资本监管的协调机制、加大监管惩罚力度、银行分类试行差别货币政策和协同推进宏观审慎、微观审慎监管等政策建议，达到平衡经济增长与金融稳定的效果。　　总的来讲，在已有文献基础上，本文做了以下创新：首先，理论部分中，将监管惩罚函数纳入模型，更加符合当下中国银行业监督现状；其次，实证部分中，研究货币政策、资本监管的交互效应，同时将监管惩罚虚拟函数引入模型来分析资本监管、货币政策对银行信贷的影响。当然，本文也存在一些不足，年度变量的使用缺乏对相关政策的精确性度量，同时，未对长期模型进行探讨。本文在理论和实证建模过程中还存在很多不足，还请老师和专家们指正。