作为企业外部投资者的典型代表,机构投资者对于上市公司治理的积极作用已被学术界证实,同时,机构投资者的监督职能是促进公司创新的重要机制。然而,现有研究通常将投资机构视为独立同质的个体,机构投资者之间的相互交流与合作是否会进一步影响公司的创新活动,文献还较少涉及。人们普遍认为经济体系的绩效受其内部结构的影响,在实际投资活动中,机构投资者也并非各自独立地参与到公司治理与监督的过程。相反地,他们之间会协调行动,以更有效地影响公司的决策过程。在此机制下,即使每个投资者仅持有少量股份,其合作群体也可以作为独立的持股团体抗衡大股东,并有效地抑制大股东的机会主义行为。由此可见,机构投资者之间的互动关系值得进一步关注,而机构投资者之间的空间距离是制约其互动程度的关键因素。由于更低的信息与监督成本,邻近机构之间更有机会实现信息共享与联合监督,进而对公司创新活动起到积极的作用。那么,本文从空间经济学的角度提出疑问,持股同一家上市公司的机构内部空间聚集行为是否会影响公司的创新活动?本文选择2002-2015年我国非金融上市公司为研究样本,以专利数据形容公司的创新质量,从两个维度衡量机构投资者空间集中度,深入探讨了机构股东空间集聚程度对公司创新产出的影响。其中,第一个空间集中度指标的构建参考HHI指数,即上市公司在各城市基金股东个数占其基金股东总数比例的平方和;第二个空间集中度指标则是引入地理距离的优化指数,即以城市间直线距离为权重的两城市基金股东占比的乘积。结果表明,较高的机构投资者空间集中度有利于公司的创新产出。在使用工具变量解决内生性问题后,结论依然稳健。进一步研究发现:（1）对于地处北京、上海、广州、深圳、珠海等机构投资者集聚程度最高的五大城市以外的公司,机构空间集聚对公司创新的积极影响更为显著;（2）机构投资者与持股公司的物理距离越远,机构空间集聚程度对公司创新的积极影响越显著;（3）城市间高铁网络的完善削弱了机构投资者空间集聚对公司层面创新的影响。在考虑了专利质量的情况下,本文的上述结论仍然成立。本文贡献主要体现在如下三个方面:（1）从空间结构的角度出发,构建了投资机构内部交互作用的新指标,以探究机构投资者的空间集聚程度对公司创新的影响,填补了国内机构投资者空间结构这一领域的空白,完善了有关企业创新研究的文献;（2）结合中国独特的制度背景,从物理距离与时间距离两个维度来考虑地缘效应,为机构投资者信息共享网络在公司决策过程中发挥的作用提供本土化经验证据,丰富了机构投资者有效发挥公司治理作用的相关研究;（3）首次考察了高铁开通对机构投资者空间集聚效应的影响,该发现强调了高铁时空压缩背景下的投资活跃度升级现象,以及高铁建设在公司等微观层面创新的重要作用,丰富了机构投资者影响公司创新的情境机制。