住房公积金制度是我国推行住房制度改革的一项重要措施。集国家、单位、个人三方力量共同解决住房问题,不仅减轻了国家、单位的建设分配住房的负担,改善了人们的住房条件,而且将人们引导至住房货币化的时代。在近二十年的发展中,这项制度已推广至全国,迄今为止总缴存额已超过两万亿,但其面临的困境和挑战也愈来愈显现出来。本文结合住房公积金的发展历程、性质以及基本业务对住房公积金现存的问题进行了概括,主要包括三方面的问题:缴交主体、管理机构、相关机构。这三个方面从组织和人的角度分析了住房公积金制度在运作过程中和制度设立初衷之间的矛盾。对比境外的住房金融保障体系的发展和相关制度的变迁,从管理的角度体现出了我国住房公积金制度变迁的必要性。本文重点试图以新制度经济学中的委托代理理论为理论基础,将拉丰教授的激励机制设计引入到住房公积金体系中,将人的机会主义和有限理性假设深入到制度的研究中,探讨在信息不对称情况下,住房公积金契约范式下的契约双方面临逆向选择和道德风险的问题,在激励契约设计下住房公积金制度中的次优契约的影响参数,一方面更具体的分析出导致住房公积金效率低的原因,另一方面也为提出改进住房公积金制度的建议提供了依据。