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近年来,我国基金业发展迅速。开放式基金已经成为我国金融市场上一支重要的队伍。科学合理地评估基金的业绩能为基金公司、投资者、监管当局提供丰富的投资决策信息;在此基础上对我国开放式与封闭式基金业绩进行的比较,能够考察两种基金业绩是否有具有显著差距,进而对我国基金业的进一步发展提出建议。本文就此进行了以下的分析研究:
首先,本文列举了国内外学者的相关研究以及研究思路、方法及结构,并列举了本文利用的评估基金业绩的各种指标与模型,包括平均收益率指标、风险调整后的收益指标、择时选股模型以及业绩归属分析模型。
其次,本文利用三大经典风险调整指数、T-M模型和横截面回归法对所选的开放式与封闭式样本基金在评价期内的业绩指标衡量、基金经理的选股择时能力以及基金业绩持续性进行实证研究,试图评估样本基金在评价期内的业绩表现,并证明我国开放式与封闭式基金在评价期内是否存在差异性。
最后,本文针对我国开放式基金和封闭式基金的业绩,做出了成因分析,并提出相应的投资建议。