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中国是玉米生产和消费大国,具有国际化的影响。在国际经济一体化的今天,世界玉米的行情与中国玉米行情息息相关。玉米期货2004年恢复上市之后,发展迅速,交易规模不断扩大,主力合约价格持续攀升。玉米价格的高涨,国家相关政策的扶植,使得玉米行业持续壮大,从最开始的供不应求到供大于求。供给过剩致使自2015年年初以来玉米价格高台跳水式下跌,2015年末玉米价格低位震荡,价格形势出现了新的格局,相关企业暴露于风险之中利益很难得到保障。套期保值一直在期货市场中扮演着重要角色,近几年来期货市场规范的发展让越来越多的企业参与到套期保值中去,使之成为企业规避风险的有效手段。而研究套期保值中核心的问题是套期保值比率,国际上的学者对此部分展开了大量的理论归纳和实证应用研究,本文总结了以往套期保值的理论和实证研究,归纳了计算最优套期保值比率模型的发展,并分析当前玉米价格趋势,以这些为基础设计出玉米期货套期保值方案。本文通过对国内外玉米生产消费数据的整理,应用图表分析玉米的供给和需求得出近几年来玉米需求低迷生产过剩,并分析了相关玉米企业面临的风险,进行玉米套期保值的必要性以及套期保值中需要注意的问题。利用2014年5月26日至2015年11月3日玉米期现货数据,其中玉米期货数据来自大商所玉米每日收盘价,选取每个交割月前两个月数据因此得到连续的数据,分别进行了平稳性检验,协整检验建立自回归模型计算套期保值最优比率。并创新地采用了阶段分析,不同价格趋势下应用不同的套期保值比率,此种方法更接近于实际情况。在套期保值方案的设计中,利用技术分析和基本面分析结合相关政策对玉米价格趋势进行预测,从生产企业的角度,突破传统套期保值的思维定式:生产企业的套期保值是卖出套期保值,利用卖出与买入套期保值相结合设计出方案,并且提出建议,希望可以对生产企业有一定启发。