房地产业作为我国国民经济发展的支柱产业之一，从上世纪90年代后期就在我国迅速发展，在近几年更是迎来了发展的高峰期。随着社会经济的的不断发展、城市化进程的不断推进以及居民对居住环境要求的不断提高，房地产投资仍将是具有持续性增长的行业。房地产是个对土地资源依赖程度较高的行业，随着城市房地产业的迅猛发展，土地资源短缺与需求的矛盾日益凸显，可供开发的土地越来越少。在土地利用指标越来越紧缺的情况下，土地资源的稀缺与土地需求的日益增长，导致了土地价格的大幅度上涨。在这样的环境下，广州市政府也加快了“城中村”改造的步伐，逐步允许社会力量，尤其是房地产开发商参与广州的“城中村”改造项目。本文以广州市WYQ“城中村”为实例，通过定量分析的方法，结合广州市“城中村”改造的政策特点，构建“城中村”改造决策过程，对影响决策的变量：合作开发企业所能接受的利润率，拆迁补偿金额，融资地块价格进行分析。主要研究在目前政府规定的基准补偿标准下，依据改造流程，确定改造成本和在基准补偿标准下的项目开发利润，以及用假设开发法研究融资地块合理地价以及最高可接受地价，并以此确定合理补偿标准和最高补偿标准。本文以WYQ“城中村”改造作为案例，具有一定特殊性，但与广州市很多的城中村改造具有共同之处，对同类项目有参考意义。对WYQ村“城中村”改造项目的投资决策进行分析，希望对开发该类型项目的房地产企业提供借鉴，也期望为广州市“城中村”改造顺利开展提供参考意见。